想要了解黄金价格的涨跌逻辑，必须要从它的历史入手，看看黄金是怎么发展到现在的地位的。在黄金作为货币的历史中，有一个很重要的概念，就是金本位。

01

金本位的两百年（1717-1914）

金本位就是以黄金作为本位币的国际货币制度，在金本位制度之前，各国进行国际贸易，都是开着帆船到国外，以物换物，这样很不方便，金本位出现后，黄金充当了一般等价物。现在大家进行国际贸易都是用美元，但以前不是，到国外做生意，都是用黄金支付，但很明显直接拿金块买东西很不方便，于是在金本位制度下，各国就开始铸造自己的金币，金币里要含着真真切切的黄金，你在国内买东西可以用国家印的纸币，但是国际贸易只认金币，所以那时候黄金就是本位币。

我们先看一条时间轴（一开始看不明白可以看完整篇回头再看）：

1717年，牛顿促成了金本位的确立（就是被苹果砸中脑袋的那个牛顿），它不仅是英国伟大的物理学家，也是经济学家。100年后，英国在1816年以法律的形式正式确定了黄金的本位币地位，标志着英镑霸主地位的确立，然后各国相继确立金本位制度。在金本位制度下，黄金是世界货币的锚，各国铸造自己的货币含金量是所有不同的，就好比现在的12K金，18K金，货币汇率就是参考金币中含金量的多少。那个时候没有人投资黄金，因为它的价格根本就没有变动，每盎司黄金就是3英镑17先令10.5便士，也就是说每一块英镑含金量是7.32克黄金。

02

一战到二战，金本位崩溃（1914-1945）

金本位极大的促进了国际贸易的发展，而且物价一直保持稳定，但是随着商品贸易的逐渐增多，金本位的缺点也渐渐暴露出来：黄金不够用了。

拿当今来说，全世界黄金每年的产量增速也只有1.6%，300年前生产效率跟现在差很多，所以黄金的增量更低，但是那时候商品生产却相对较快，商品在全世界流通需要更多的货币，渐渐的黄金已经不能满足这种需求了，而且黄金的存量在各国之前也有不平衡的问题。

终于，1914年一战爆发了，战争是很烧钱的，各参战国为了筹措军费，开始发行不能兑现黄金的纸币，并停止了黄金自由输出，国际贸易一片混乱，金本位就开始崩溃了。一战以后，各国开始恢复生产发展经济，试图重新建立国币货币体系，但是传统的金本位基础已经遭到了破坏，已经无法重建了，于是资本主义世界又研究出金本位的2.0和3.0版，也就是这就是金块本位制和金汇兑本位制，这两种制度实际是没有真的金币流通的，而且当时世界局势动荡，最后也没怎么成功。

一战结束没多少年，美国就出现了经济大萧条，从1929年到1932年的4年里，道琼斯工业指数从最高381.2点跌到了最低40.6点，跌掉了89%，成为美股历史上最黑暗的时刻，大萧条又蔓延到欧洲，最终引发了二战，1939年德军进攻波兰，随后英、法对德宣战，世界大战全面爆发。

03

“布雷顿森林体系”宣布美元霸权（1944-1971）

所以我们看，从1914年一战开始，全世界政治、经济局势动荡，国际货币体系一片混乱，美国从1894年成为了全世界GDP第一大国，就想着找个机会取代英国的地位，成为全世界的中心，二战终于给了美国机会，欧洲忙着打仗，美国就疯狂的搞生产，造军火、造工业品输出给全世界，二战结束的时候美国GDP已经占到全世界的一半了，黄金储备量占全世界的四分之三，而且军事实力强大。

1944年，也就是二战结束的前一年，美国拉着西方主要40多个国家，在美国的“布雷顿森林”这个小镇，开了个会，说现在国际货币制度一团糟，战后还要发展经济，我们需要一个健全的国际货币体系，来重建国际贸易，你们看我美国现在这么强，就用美元当世界货币吧！别的国家一看，说你美元就是一张纸，想印就印，我凭什么相信你？美国就说，全世界的黄金几乎都在我这了，你不相信美元没关系，你相信黄金吧，我美元和黄金挂钩，任何时候，你都可以拿35美元来找我兑换一盎司黄金。各国一听，既没有什么理由拒绝，又不想跟当时如此强大的美国对着干，就只能答应了，从此就确立了“布雷顿森林体系”，这就是一种金汇兑本位制，各国货币与美元挂钩，美元与黄金挂钩，美金的叫法也由此而来。这个体系确实大力促进了战后国际贸易的发展，也把美元推向了霸主地位，但是，危机还是来了。

04

特里芬难题

“布雷顿森林体系”成立16年后，1960年，美国经济学家罗伯特·特里芬提出来，“布雷顿森林体系”其实就是一个悖论：

战后美国有2万吨黄金储备，35美元一盎司，那对应的美元就是247亿美元，全世界就这么多美元，其它国家的美元外汇储备，绝大多数都是通过对美贸易顺价获取的，也就是出口给美国的商品，要大于从美国进口的商品，你手里才会多出来美金。那如果全世界对美国都是贸易顺差，美国他本身必须是贸易逆差，货币总量才会对等，但是一个长期的贸易逆差国，经济必然下滑，币值也无法保持稳定，所以这是矛盾的。除非，美联储打开印钞机印钞票，你们美元多，我美元也多，大家经济都好。

但是印钞票就会导致货币超发，黄金又不够用了，如果国际上都来拿美元要求换回黄金，那美国就没有这么多黄金去换了，怎么办呢？其实也没啥好办法，那就耍无赖不换了。

1968年的时候，随着美国黄金储备的减少，“布雷顿森林体系”已经摇摇欲坠了，当时甚至有炒家，从美国以35美元兑换出1盎司黄金后，在市场上以40美元出售，更加引发了黄金挤兑潮。随后美国又爆发经济危机，美元在国际上的信用已经面临崩塌，终于在1971年，尼克松总统宣布，停止美元兑换黄金，“布雷顿森林体系”在成立27年后被彻底瓦解了。这是美元历史上最大的一次违约，所以不要以为现在的美国国债不会违约，如今美债规模已经达到了30多万亿，财政部一年的收入还不够还利息的，如果有一天崩了，美国照样会耍无赖不还了。

05

牙买加体系（1974-至今）

那当时美国欠了一屁股债怎么办呢？各国都拿了一堆美元，国际货币制度又陷入混乱。

1974年，美国找到石油第一大产出国沙特，说兄弟，以后其它国家买石油，用美元来结算吧，我这边对你进行军事支持，飞机大炮随便选。沙特虽然很无奈，但当时正好是中东战争，迫于美国的军事威慑力，半推半就最后还是答应了，从此美元与石油挂钩，国际地位又风生水起。1976年，国际货币基金组织在牙买加举行会议，签定达成了“牙买加协议“，正式确立了以美元为中心的多元化储备货币体系，这样在“布雷顿森林体系”瓦解后，国际货币体系又得到了重建，一直沿用至今。

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