◎记者 张琼斯 ○编辑 陈羽

　　上海证券报记者12月3日获悉，工银理财、建信理财、招银理财、光大理财4家试点机构的首批养老理财产品，已于全国银行业理财信息登记系统中完成申报。业内人士称，首批养老理财产品具有稳健性、长期性、普惠性等特点。首批养老理财产品起购金额低至1元，总费率收取远低于其他理财产品；产品还引入目标日期策略、平滑基金、风险准备金、减值准备等，进一步增强风险抵御能力。

　　具备长期性、稳健性、普惠性特点

　　记者梳理中国理财网信息发现，首批发行的4只产品均为封闭式净值型的公募理财产品，产品期限均为5年，募集起始日均为12月6日。除了光大理财产品为混合类，其他3只产品均为固定收益类；风险等级从二级到三级不等。

　　工银理财的产品在武汉和成都销售，建信理财、招银理财的产品在深圳销售，光大理财的产品在青岛销售。4家试点机构均采取“线上+线下”多渠道销售。武汉、成都、深圳、青岛4个试点地区符合条件投资者，可持当地个人身份证赴对应机构的销售网点处，或通过网上银行、手机银行等途径购买养老理财产品。单一个人投资者购买的全部养老理财产品合计金额不超过300万元。

　　“与一般理财产品相比，养老理财产品更突出长期性、稳健性、普惠性特点。”银保监会创新部资管一处处长宋敏杰表示。

　　稳健性方面，养老理财产品设计以安全策略为主，产品主要投向为固定收益类资产，并引入了目标日期策略、平滑基金、风险准备金、减值准备等方式，进一步增强产品风险抵御能力。

　　长期性方面，首批养老理财产品期限相对较长，封闭式产品期限为5年，旨在引导投资者合理规划养老理财投资，树立长期投资、合理回报的投资理念。

　　总费率远低于其他理财产品

　　多家理财公司高管表示，首批养老理财产品1元起售，总费率远低于其他理财产品，不收取超额管理费，而且进行了定期分红等安排。

　　“养老理财产品面向广大老百姓，1元起投、1元递增，以期惠及更多的投资者。”光大理财总经理潘东表示，光大理财执行养老理财专项优惠费率，保持零认购费和零销售服务费，管理费仅0.1%。

　　招银理财投资总监、首席权益投资官范华透露，招银理财此次发售的养老试点产品增设分红安排，产品成立满半年后可按季度分红；针对投资者罹患重疾等特殊情形，设置了提前赎回安排，以彰显人性关怀。

　　工银理财副总裁王海峰建议，投资者购买养老理财产品要与自身的养老规划相匹配。通过工行个人客户风险承受能力评估问卷，被评定为平衡型、成长型、进取型的有投资经验的客户，可参与投资工银理财此次的养老理财产品。

　　搭载平滑基金等保障机制

　　国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，养老理财产品应兼顾收益与安全，在产品设计上以中低风险为主、兼顾收益；在期限设计上为中长期。

　　建信理财总裁谢国旺表示，建信理财的养老理财产品，建立了风险准备金、平滑基金、减值准备“三合一”的保障机制，按照产品管理费收入的20%比例计提风险准备金并进行单独管理，将超额收益部分按照一定比例纳入平滑基金，专项用于合理平滑养老理财产品收益，充分计提减值准备和风险资本，多重风控保障，力求更稳健的投资收益。

　　从产品设计与投资策略看，首批试点养老理财产品如何实现养老资金的稳健增值？

　　谢国旺表示，建信理财养老理财产品致力于补充投资者养老需求，强化资金的风控保障，打造系列产品“真养老”的特征属性。在底层资产层面，5年起步的投资期限意味着养老理财产品拥有跨周期、长期限投资的空间，有机会支持新兴高技等符合国家战略导向的产业发展，并享受红利；将择优配置建行集团严筛项目，重点配置先进制造业、清洁能源、科技创新等领域的市场化优质资产。

　　潘东表示，将发挥银行理财多资产、多策略优势做投资组合，拟投资于债券、非标准化债权类资产、股票多头、量化中性策略类资产、资管产品等。

购买黄金首饰、金条、金币、金块等实物黄金，是人们较为熟悉的黄金投资方式，但近来，不少黄金饰品品牌开始推出迷你金、金豆豆、金瓜子等小克重产品，重量多为1克，价格一般为500多元。不少购买过金豆豆的网友将其称之为年轻人的“理财利器”，甚至还有“买就保值”的说法。

那么，年轻人为何热衷于攒金豆？购买这类商品需要防范哪些风险？

“每月攒一颗”

攒金豆成年轻人理财新宠

记者搜索社交平台发现，不少网友把自己购买的小克重黄金拍成照片或视频分享出来，有人攒的金豆豆已经装满了透明玻璃瓶，评论区也经常有“攒钱不如攒金豆”“买基金不如买金豆”的言论。攒金豆成了当下年轻人青睐的理财方式。

网友在社交平台分享攒金豆的过程

所谓的金豆通常是指重量在1克左右的黄金，没有工费，售价根据市场行情而定，目前普遍在500元左右。与几十克、上百克的金条相比，1克的金豆降低了购买门槛，给了想投资黄金的年轻群体进场的机会。

家住北京的刘女士经朋友介绍，开始关注小克重黄金。她告诉记者，每月攒一颗金豆是她的理财目标，在她看来，这跟定投理财差不多，就是做长线投资。“每个月攒一颗，看着小瓶子里的金豆豆越来越多，很满足。”

王先生形容自己曾经是生活费月月花光的“月光族”，对他来说，买金豆相当于强制自己存钱。“每个月买1颗攒着，这种存钱方式挺有趣。”

金豆属于投资金条的一种

有相应变现渠道

记者15日走访了北京某购物中心一层售卖黄金饰品的门店，有销售人员说，最近店里有不少消费者前来咨询金豆，认为黄金保值，可以随时变现，1克金豆几百元，大家也比较认可。

销售人员：好多年轻人每个月或每周买一颗攒着，金价都是跟着大盘走。

记者：1克的价格大概是多少？

销售人员：527元，不需要另加手工费。

记者：我攒多了想出手的话，变现渠道是什么？

销售人员：有指定的门店可以变现，或者有些首饰回收的地方也可以，我们自己也做。

记者注意到，门店展示橱窗里最大克重有超过50克的黄金产品。销售员称，金豆属于投资金条的一种，店里针对不同消费群体有不同克重的投资金条。

某黄金饰品店推出的“金豆豆”产品

专家：跟风购买不可取

要具备基本的投资理财知识

《2021中国黄金珠宝消费调查白皮书》显示，在金店消费群体中，25岁至35岁的顾客占比已超七成。其中，电商平台更成为年轻人买金的重要渠道，小克重黄金产品走红后，不少珠宝平台都在电商平台推出“金豆豆”“金瓜子”等商品。

另据国家统计局数据显示，从黄金首饰消费的产品类别来看，消费者更倾向于购买轻克重产品，并且按克重计价产品销量的增幅显著高于按件计价产品，实物黄金投资消费继续较快增长。

无论是1克重的金豆，还是大克重的金条、金砖，如果消费者以投资为目的购买，需要注意避开风险。招联首席研究员董希淼表示，黄金价格受多种因素影响，波动较大，要有一定的风险规避能力。

“黄金价格受到国际市场上一些因素的影响，波动比较明显。中国人往往会认为黄金是一成不变的保值的产品，但不一定。黄金价格的波动有时会比较大，要注意规避这样的风险。”

那么，如何规避投资当中的风险？董希淼建议，首先要具备基本的投资理财知识，最好能找到适合自己的投资方式。

1、投资理财要从个人的风险偏好、投资能力、投资经验等因素出发，每个人要做好自己的资产配置，没有哪一种投资方式适合所有人；

2、要具备基本的投资理财知识，特别对贵金属投资要有所了解；

3、投资一定要买自己了解的产品，现在年轻人投资容易有“羊群效应”，大家买什么就跟着去买什么，这不可取，投资理财要选择适合自己的方式。

购买金条、金饰、金币等实物黄金历来是人们熟知的投资理财方式，特别是近期国际黄金价格震荡下行后又恢复涨势，长期行情看好，令不少人兴起了投资收藏黄金的念头。对苦于钱包不够鼓的年轻人来说，克重多的黄金实物太贵，于是一颗重量仅1克的“金豆”成为他们的理财“新宠”。

克数少 压力小

开启年轻人攒钱新模式

所谓“金豆”，就是把黄金做成小金豆、金瓜子、金元宝等小克重产品。“1颗1克，每月购买两颗没有压力，与其当个‘月光族’，还不如少在饭店吃几顿饭买颗金豆，当成攒钱了。”市民陆琳琳一年时间攒了20多颗金豆，还特意买了一个玻璃瓶装置，看着小金豆越来越多，她挺有成就感，“攒够一定数量可以去金店换心仪的首饰或找工匠熔化重新打造，不用一下子掏出那么多钱，也不会有多大的经济负担。”

记者在采访中得知，与几十克、上百克的金饰、金条相比，1克的金豆降低了购买门槛，为年轻人开启了攒钱新模式。一些商家也在宣传中大力推广，譬如某品牌金店打出的广告语——“年轻人的第一桶金”，吸引到不少年轻消费群体。“我每月都会购买一颗，并不考虑当月黄金价格的涨跌，只是为了强制自己储蓄。”市民吕女士坦言，“如果当作投资，买入的时机就很重要，而我并不关心黄金价格走势，所以就当是纯粹攒钱了。”

线上买 更便宜

商品良莠不齐注意甄别

8月31日，记者走访了市内几家品牌金店看到，当日黄金价格大多在540元左右。在一家金店内，一位年轻妈妈带着孩子正在购买金豆。她告诉记者：“我打算每个月为孩子攒一颗金豆，直到孩子成年，既能保值，也是一份充满仪式感的礼物。”这家金店当天黄金售价为543元/克，1.02克、纯度为999的心形金豆价格为592元，包含另外收取的几十元工艺费。店员表示，买金豆的顾客以年轻人居多，金豆的价格跟随当日金价走，销量一直不错。

记者在线上平台搜索“金豆”，发现1克金豆的价格在440—580之间，品牌金店价格较高，小金店价格多在450元左右。因此，相较于在线下实体店购买“金豆”，更多年轻人选择在网上购买。

但是，比起品牌金店明确标注重量和成色，线上商家相对良莠不齐，不少商家对于小金豆的成色、质量要求并不规范。记者在采访线下金店时，店员表示，店内虽回收金豆，但需检验含金量，许多在网上购买的金豆纯度不足。

因此，有市民选择与众不同的“攒豆”方式。市民贺先生选择银行的个人黄金积存业务，可选择定期或主动买入的方式，往账户里购入黄金，等到满足一定克数时，向银行预约提取金条。他表示，虽然这种方式没有眼见一颗颗“金豆”增多的满足感，但规避了买到成色不足金豆的风险，同时价格也比线下实体店低。

溢价高 回收低

“攒豆”投资需谨慎

“金豆”热销背后，体现了年轻人投资理财方式的多样化，但是不是“靠谱”的理财方式，市民提出不同的看法。

市民秦先生在银行工作，他认为购买金豆并非投资黄金的最佳方式，“攒金豆”和投资黄金还是有区别的。

“买一颗金豆除了基础金价外，消费者还需为工艺费、品牌溢价等买单，譬如8月31日上海黄金交易所黄金收盘价为463.65元/克，某银行当日投资黄金价格为463.91元/克，而在品牌金店，金豆的买入价明显高于基础金价、回收价低于基础金价。”秦先生说，黄金投资的逻辑是利用黄金价格波动从中交易带来收益，黄金基础价格以外其他多余费用越少越好。除非金价大涨，否则积攒少量金豆难以实现盈利，因此将“攒金豆”作为理财投资方式还需谨慎。 记者 徐蕾