炎炎夏日气温飙升，“宝宝”们和银行理财产品的收益率却不断下降，市场中哪里还能找到年化收益6%的低风险产品?

　　“钱荒”不再，余额宝的七日年化收益率已经从年初6%的高位下滑到近日的4%左右，其他“宝宝军团”的成员们也基本都在4%～5%之间挣扎，不承诺保本保收益的银行理财产品收益率全线跌破6%。

　　而最受老年人拥趸的五年期银行定期存款，利率水平已经长时间横在4.75%，不来也不去。

　　信托不错，动辄预期收益10%，刚性兑付的神话还在苟延残喘，但100万元的门槛，非土豪不能及也。

　　门槛低、年化收益6%的低风险产品，真的已经绝迹了吗?非也。8月上旬，就有两款分级基金的低风险份额能够达到这样的收益。

　　银行理财不如分级基金

　　8月5日，易方达基金公司公告，确定旗下一只分级基金聚盈A在8月11日后的约定年收益率为6%。据悉，该基金每满3个月开放一次申赎，最近将在8月11日打开一天申购，门槛为1元。

　　此外，国投瑞银基金日前也发布公告称，国投瑞银瑞福优先将于8月6日至8月13日迎来集中开放申赎期，产品约定年化收益率也为6%，1000元起购。

　　市场上类似的产品还很多。据Wind资讯数据显示，目前市场有332只分级基金(各类型分开算)，指数型分级A类份额的约定收益率通常在6%左右，纯债型产品的约定收益率比较低，在3%、4%左右的水平。

　　总体而言，目前有53只产品的约定收益率超过6%。其中约定收益率最高的是建信央视财经50A，目前约定收益率为7.5%，此外，银华瑞吉、国泰国证医药卫生A、长盛同辉深证100等权A等5只分级基金A类份额的约定收益率为7%，也具有吸引力。

　　此外，还有19只分级A的约定收益率为6.5%。不过，分级基金有封闭期，当封闭期结束时，会有短暂的打开申购期，投资者可关注其打开申购的日期，查看最新一期的约定收益率是否会调整，再进行申购。

　　不能不说，低风险份额对于喜欢存款的老人和懒得动脑的白领，是一个好的替代品，其收益明显高于银行存款和其他“宝宝”类产品。要记得的是，分级基金通常分为低风险份额和高风险份额，低风险份额通常都是A份额，买之前最好问清楚，喜欢低风险的投资者可千万别买错了。

　　约定收益是否靠谱?

　　“约定年化收益率”是否靠谱?有多大风险?可以说，请放心。

　　分级基金的“约定年化收益率”，与银行理财产品的预期收益率不同。

　　一般而言，银行理财产品的预期收益率也称为期望收益率，是指按照预期情况正常运作、没有意外事件发生时，可以预计到的收益率，这是一个没有承诺、没有保障的收益率。

　　以最近的数据为例，第三方评价机构普益财富发布的银行理财市场周报公布的数据显示，7月26日-8月1日期间，共有1071款银行理财产品到期，其中公布了到期收益率的170款产品中，168款实现预期最高收益率，有两款结构性产品未实现预期最高收益率，这样的情况几乎每周有之。另一方面，银行理财产品不仅未达到预期收益反而亏本的事件也屡见报端。

　　而分级基金的“约定收益”则相对妥当。分级基金的主要特点是将基金产品分为低风险收益端(优先份额或A份额)子基金和高风险收益端(进取份额或B份额)子基金两类份额。A份额和B份额的资产作为一个整体投资，其中持有B份额的人每年向A份额的持有人支付约定利息，至于支付利息后的总体投资盈亏都由B份额承担。

　　以国投瑞银这只基金为例，国投瑞银瑞福优先，属于国投瑞银瑞福深证100指数分级的优先份额，而瑞福进取属于进取份额，合同约定二者之间的初始配比原则上不超过1:1。在瑞福优先的收益率到达6%之前，基金总份额所获得的收益将全部归优先持有人所有。如果基金没有收益，就用瑞福进取的本金支付收益给优先。而优先6%收益之外，所有的收益都是瑞福进取的。

　　那么，有没有可能，市场快速下跌到极端水平，以至于瑞福进取的本金不足以支付瑞福优先的收益、甚至亏损呢?专业人士测算，以目前大盘点位来看，这一极端现象只有在深证100指数急速下跌25%的情况下可能出现，而这一概率是极低的。

　　易方达聚盈A也是如此。更为特殊的是，从二季度管理报告来看，聚盈A目前的份额是4.68亿份，聚盈B是2.1亿份，而作为一只发起式基金，聚盈B是由易方达公司以自有资金全额认购的，也就是说，易方达自身投入的认购金已经足以覆盖A份额的约定收益。

　　不过，放眼望去，其他分级A是否靠谱，还是要仔细研读产品说明书。