但凡投资，就没有绝对的安全，

哪怕收益不高，哪怕面对的是银行。

4.1%的理财也好意思爆雷？

怪事年年有，今年特别多！上周末2020年金融圈最不可思议的雷爆了：

一款由鹏华基金旗下资管公司发行、工商银行代销的理财产品，年化基准利率4.1%，门槛100万，规模40亿，锁定期6个月。这次被坑的又又又又是大户。。。

如今到期后，购买该理财产品的大户们却被告知产品出事了，无法如期兑付！

前者是中国十大基金公司之一，再加上宇宙行，都愣是没把持住风险，让最不该爆的雷在眼前炸了。

为什么这么说？

看看这收益率，6个月锁定期内也就2%，跟余额宝有啥区别，还不说可能亏本。

风险等级是R3级别，属于中等风险，除了国债和银行存款，投资目标增加了A级以上企业债（最高3A）和不超过30%的股票、外汇等高风险资产。

哪怕高风险投资全亏完，那也应该能拿回70%本金，但客户收到的处置方案之一是只兑付60%本金。另一方案是先还50%，剩下的一半明年再说。

也就是说，客户买了工行中等风险的银行理财产品，为了存满一年就赚4%的利息，现在却被告知40%的本金都亏没了。

银行理财不得刚性兑付，到底是提升了用户自负盈亏的风险意识，还是保护了银行的利益不受损失？

真把投资者当韭菜？

这年头，银行理财都能爆雷，还爆的这么诡异。

但要先明确的是，这里说的亏损≠爆雷，银行理财亏损早已屡见不鲜，截止今年6月底，已有391只银行理财产品亏损，但基本都在5%以内，一半以上的亏损都不超过1%。

这些都属于合理范围，那些远远超出理财产品正常浮动区间的亏损才是爆雷，工行这次代销的理财产品就是典型，而且不明不白。

投资者想知道这钱到底怎么亏的，能不能给我看一下投后报告啊，财务中报啊。到底基金经理是谁，钱投向了哪里？

可是，不管是工行还是鹏华，都对此事缄口不提！

越看越不对劲。众所周知，我们在买理财产品的时候，对于产品的投资标的，一般产品都会有说明。这次的鹏华聚鑫系列，产品说明书是这么写的：

主要投资于现金、正回购、逆回购、银行存款、同业存单、债券（含可交换债券）、证券投资基金、央行票据、非金融企业债务融资工具、资产支持证券，以及具有业绩比较基准的各类证券投资类资产管理计划（如信托计划、证券公司资产管理计划、基金及基金子公司资产管理计划、期货资产管理计划等）。

这不等于没说嘛！固收产品能亏出这么大的坑，投资者当然疑问了。你到底拿我的钱去做啥了？

投资者不乐意了，找鹏华、工行要投资报告。结果这两家，踢皮球的技术，比中国足球好多了！！！

工行表示，投资报告要找鹏华资管团队要，钱是鹏华在管。鹏华表示，报告只提供给代销团队，自己不接触客户，要找就找工行。

真把投资者当韭菜？

银行理财也不安全了

但这世界上没有不透风的墙。查遍了网上的资料，有多种说法，我觉得最可能有三种原因。

1）底层资产踩了海航的雷

底层资产就是这个项目的钱，到底流向了哪里。

据知情人士透露，这次底层资产，很可能是海航的债权。海航发生了什么，即使是普通人，也有耳闻吧？

短期6个月的产品，去买海航的债券。这基金经理的数学怕是体育老师教的。

海航集团的债务风险很大，近几年来的盲目扩张，导致了现金流出现流动性风险，还放了较大的杠杆。

在本次疫情的冲击下，盈利能力也在下降，目前，海航集团未到期的债券存量规模逾百亿。

2）产品期限错配

期限错配比较专业，简单理解，就是拆东墙补西墙。

现在发行期限超过1年的理财产品就很难卖。但是很多银行，比如需要一笔要投资两年的资金。他就发四次期限半年的产品。

在第一期要到期的时候，开始发第二期理财产品，用新投资者的钱去偿还老的投资者。这种拆东墙补西墙的游戏，早晚有一天是盖不住的。

根据中国证券基金从业协会的备案信息，鹏华资管在协会备案的“聚鑫”系列产品合计多达28只，包括聚鑫1~25号，聚鑫A、聚鑫B和聚鑫C。而投资者购买的鹏华聚鑫1号资产管理计划早在2015年1月便完成备案，其他27只产品亦早在2017年7月19日前完成备案。

从备案时间看，产品也有可能存在着期限错配。

3）可能是个假集合产品

这个原因就更劲爆了。

这个模式涉及到专业知识多，一般人可能看不懂，我简单解释一下。可能这件事彻头彻尾就是工行一个人在玩的游戏。

什么是假集合，资管团队拿产品给银行代销，但是投资方向要听银行的建议。也就是说，从募集资金，到投资去向，都是银行一个人说了算。资管团队在里面，就是扮演一个通道的角色，拿点通道费走人。

所以你问鹏华要投资报告，他哪能给啊？

银行为什么要这样玩？核心原因：

1、通过银行体系外的业务，来提高盈利能力。都知道，体系内的监管是很严的。

2、万一遇到坏账，可以说这不是我银行导致的，保住了银行的声誉，最终大不了钱我来赔。

听到这里，工行为什么要积极兑付，你是不是有点明白了？

所以说，即便是大银行推荐给你的理财产品，也未必安全。既保本，流动性又好，收益还高的时代已经过去了。

去年招商银行代销的钱端理财产品暴雷，投资者损失14亿。今年中行原油宝事件，损失上百亿。而这次，买了一个正规的理财产品，收益只有4.1%，都会违约。

还能怎么办呢？

买理财产品前，一定要认真的看说明书。不管是再大的机构，在底层资产说明里，不清不楚的，一定不要买。不懂的一定不能随便买！

而对于工行来说，这起事件肯定还没有结束，发生这样的丑闻，工行肯定亏大发了。对一家以资金安全为生命线的银行来说，客户流失是一定的，而且还是高净值客户。

40亿对宇宙行来说是九牛一毛，但哪怕最终证实了自己在这起案件中只是没有尽到尽调的责任，其名誉损失，只怕是400亿都下不来。搞的不好，谁还敢买工行的理财产品，谁还敢放心的买银行理财产品。