营运资金管理范文,- 微博美女 2024-10-28 热点新闻 105℃ 0 摘 要 营运资金管理在企业财务管理中一直占据重要地位,营运资金管理水平的高低,直接影响业资金的流动性,进而影响成本与效益。随着现代社会经济的高速发展,营运资金管理的重要性显得尤为突出。本文首先对营运资金进行简要概述,在此基础上提出了我国企业营运资金管理中存在的问题并提出一些对策,以期对企业营运资金管理有积极的意义。 关键词 营运资金 流动资产 管理 一、营运资金概述 营运资金又称为营运资本,有广义和狭义之分,广义的营运资金又称为毛营运资金是指一个企业的生产经营活动中流动资产占用的资金,具体包括现金、有价证券、应收账款、存货等占用的资金;狭义的营运资金又称为净营运资金,是指企业流动资产减去流动负债后的余额。不论是广义还是狭义,营运资金从财务角度看应该是流动资产与流动负债关系的总和,在这里“总和”不是单纯数额的加总,而是关系的反映。 营运资金管理,是企业从管理获效益的重要手段。为了有效地管理企业营运资金, 必须研究企业营运资金的特点,以便有针对性地进行管理。企业营运资金一般具有如下特点:第一,周转时间短。根据这一特点,说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决。第二,非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券等容易变现,这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。第三,数量具有波动性。流动资产或流动负债容易受内外条件的影响,数量的波动往往很大。第四,来源具有多样性。营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决,也可通过短期筹资方式解决。 二、我国企业营运资金管理存在的主要问题 (一)融资困难,周转资金严重不足 现在,我国一些企业初步建立了较为独立、渠道多元的融资体系。地方各级政府也为一些中小型企业提供财政支持;中国人民银行也鼓励各商业银行加大对中小企业的信贷支持。这些措施改善了一部分企业融资难的困境。但是,各金融机构在改进金融服务、开发适合中小企业发展的金融产品、调整信贷等方面还有缺陷。所以,融资难仍然是摆在我国大多数企业头上最突出的问题。 (二)现金管理不严,造成资金闲置或不足 有些企业奉行“现金为王”的理念,认为现金越多越好,造成现金闲置,导致现金的管理成本和机会成本上升;而且大多数企业没有编制现金计划,对闲置资金没有充分利用;有些小规模企业的资金使用缺少计划安排,过量购置不动产,贷款投资所占的比例较高,面临的风险也增大,它们总是尽快收回投资,很少考虑扩展规模。 (三)不注重现金流量的管理,营运资金波动大 目前,很多企业存在重销售、轻理财的现象,不注重日常现金流量的管理,营运资金波动大。当出现经济繁荣时,不能正确预估经营风险和财务风险,盲目扩大生产规模。一旦企业外部环境发生变化,产品成本提高,经营现金流入量锐减,或是新上项目见效慢,原有业务资金告急,或是债务到期,财务风险加大等情况出现时,问题与危机就充分暴露出来。因此,掌握好现金的流量管理势在必行。 三、改善企业营运资金管理的对策 (一)现金管理的对策 加强以现金流为核心的企业财务管理,增强自身的风险“免疫”能力。现在,企业通常会遇见资金链断裂的危机,保证现金流的充足对企业维持生产经营所需至关重要。我们应加强对现金的管理,确定最佳现金持有量,节约现金管理成本,做好对现金的回收和支出工作。重视对闲置资金投资,增加现金收益。面对外部环境日趋复杂,企业应形成依靠管理求效益,依靠科学求发展的良好氛围和意识形态,强化日常管理,向企业内部要效益。把强化现金流管理贯彻落实到企业内部各个职能部门。认识到管好、用好、控制好现金流的重要性,明确财务部门的职责,坚持财务管理工作层层落实。 (二)应收账款管理的对策 1.合理的信用政策。延长信用期,固然会使销售额增加,产生有利影响,但应收账款、收账费用和坏账损失也会同时增加,产生不利影响。因此要制定合理的信用政策加速资金周转,提高资金使用效率,同时要降低坏账损失率。 2.建立应收账款内部控制制度。企业应该建立应收账款催收责任制度,可以使应收账款落实到相关人员,使其全面监控客户的偿债情况并对到期账款进行催收,相关人员工资奖金与应收账款挂钩,必要时可以借助催收公司。 (三)存货管理对策 建立健全存货管理的规章制度,在物资采购、领用、销售及样品管理上建立规范的操作程序,堵住漏洞,维护安全。对存货的管理和记录必须分开,形成有力的内部牵制,决不能把资产管理、记录、检查、核对等交由一个人做。结合企业的特点,采取定期盘点和轮番盘存的方法,清查财产物资的实有数量,妥善处理盘盈盘亏,确保账实相符。尽可能压缩过时的库存物资,避免资金呆滞,并以科学的方法来确保存货资金的最佳结构。 (四)加强企业财务预算,提高企业营运效率 财务预算能使企业正确预测风险,及时得到资金的各种信息,并采取措施防范风险,提高效益。同时,还可以协调企业各部门的工作,避免部门间冲突,提高内部协作效率。此外,销售部门在销售、费用等预算指导下,还可事先对市场有一定了解,把握市场变化,减少存货的市场风险。因此,财务管理应站在企业全局的角度,构建科学的预测体系,进行科学预算,包括销售预算、采购预算、投资预算、人工预算、费用预算等。 四、结束语 目前,我国企业制度改革正在逐步深化,市场经济还处于不断发展和完善之中,并逐步走向国际化,这是我国企业加强营运资金管理所面临的外部环境。从企业自身的经营状况来看,有相当数量的企业管理水平低下、经营不善、产品积压、资金短缺。我国企业进行资金管理所处的内部环境亦相当不容乐观。因此,企业在运营过程中,应力求达到资金的运用效益,以最小的投入获取最大的产出,保障企业资金的合理运转。 参考文献: 关键词：医院 营运资金 管理 分析 一、医院营运资金的涵义 医院营运资金，即医院流动资产与流动负债的差额。流动资产是指可以在一年以内或者一个营业周期内变现或运用的资产，主要包括货币资金、应收账款和存货等；流动负债是指需要在一年或者一个营业周期内偿还的债务，主要包括应付账款、预收账款及短期借款等。医院营运资金具有流动性强、周转期短，波动性较大的特点。 营运资金大于0，即表明医院流动资产的资金来源，除流动负债外，还包括部分长期负债及净资产；营运资金等于0，则表明医院流动资产均由流动负债（短期融资）构成；如果营运资金小于0，表明医院长期资产也需依靠短期融资。 医院要维持正常的运转就必须拥有适量的营运资金，其需求量与医疗收入、经营现金流量的波动情况相关。营运资金过多，说明医院资产利用率不高，资金过多地滞留在流动资金形态上，运营效益降低；营运资金过少，预示固定资产投资依赖流动性融资额的程度高，医院经营上可能面临一定的困难。 但营运资金为绝对值，直接应用于管理评价的意义有限，应从营运资金结构及运行效率两方面分析指标，来评价医院营运资金的管理绩效。 二、医院营运资金管理绩效评价 （一）医院营运资金结构分析指标 1、营运资金比率 即流动资产与流动负债的比值，用于反映短期偿债能力。根据医院的行业特点，该比率宜控制在1-1.5以内。该比率过高，可能存在物资积压、医疗欠费回收困难或大额现金余额等原因；比率过低，短期偿债能力差。 2、现金比率 即货币资金与流动负债的比值，用于反映医院直接偿付能力及资产流动性。该比率宜控制在20%-50%以内。该比率过高，现金过剩利用率低；比率过低，经营面临困难。 3、现金持有率 即货币资金与流动资产比值，用于反映医院现金管理水平。应根据医院现金流量的特点，确定现金持有量水平，一般情况下，该比率应控制在30%以内。现金持有量过高，资金获利能力低，资金机会成本增加。 4、现金流量比率 即经营活动现金净流量与期末流动负债的比值，用于反映医院经营活动所产生的现金流量以抵偿流动负债的程度。该比率应控制在0.65以上，比率越高，说明医院的财务弹性越好，资金运行质量效率越好。 5、商业信用比率 即应付账款与预付账款之和与流动负债的比值，用于反映医院运用商业信用进行资金筹措的能力。根据医院的行业性质，该比率应控制在60%以上。比率过低，说明商业信用筹资能力不足。 6、短期借款比率 即短期借款占流动负债的比率，用于反映医院外部筹资的程度。由于短期借款资金成本高于商业信用，为防范财务风险，基于稳健管理的考虑，该比值应控制在30%以内。 （二）营运资金运行效率分析指标 1、营运资金周转率 即医疗收入与平均营运资金余额的比值，用于反映医院营运资金的运用效率。一般而言，营运资金占医疗收入的比重应控制在20%以内。营运资金周转率过低，表明营运资金相对于医疗收入过剩，业务效率较低；如果营运资本周转率过高，则表明营运资金不足，可能存在偿债危机。 由于营运资本周转率的影响因素较复杂，需要结合以下指标的具体分析，才能得出较为准确的结论。 2、应收医疗账款周转率 即医疗收入与平均应收医疗款余额的比值，用于反映医疗欠款的管理水平。该比率应控制在6以上，比率越高，收账速度快，坏账损失少，资产流动快；比率过低，医疗资金回笼困难。 3、存货周转率 即医疗业务成本与平均存货余额的比值，用于反映医院库存物资的流动性及效率。该比率应控制在8以上，比率越高，存货占用水平越低，流动性越强；比率过低，医院库存物资管理水平较差。 4、应付账款周转率 即医疗业务成本与平均应付账款余额的比值，用于反映医院商业信用的利用效率。由于医院在医药市场中处于买方市场，该比率应小于应收账款周转率，以维持正的经营性现金净流量；比率过高，医院商业信用利用不足。 5、预付账款周转率 即医疗收入与平均预收医疗款的比值，与应付账款周转率一样，用于反映医院商业信用融资效率。一般而言，预收账款占比医疗收入的比重应控制在6%以上。 6、现金周转率 即医疗收入与平均现金余额的比值，用于反映医院的现金管理效率。一般而言，现金占医疗收入的比重应控制在10%以内，该比率越高，意味着现金利用效率越好；比率越低，现金储备过多，大于经营周转需求。 （三）医院营运资金管理绩效评估 为全面反映医院营运资金管理绩效，可运用功效系数法，结合医院实际情况，将以上两方面分析指标附以不同的权重分值，尝试建立医院营运资金管理绩效评估指标体系（见表1），对医院营运资金管理绩效进行定量评分。 一般而言，评分越高，说明医院营运资金管理水平越好。综合得分在80分以上可判定为良好，说明医院的营运资金管理较稳健；60分以下则为差，即医院存在较大的运营风险。 三、医院营运资金管理建议 营运资金管理是医院财务管理的重要组成部分，应从医院流动资产及流动负债两方面着手，其核心内容即是资金运用及资金筹措管理。 （一）加强对流动资金的统筹管理，降低资金占用成本 应理顺医疗欠费事前事中事后管理流程，积极缩短欠款回收周期，加快医疗资金回笼；提高对经营性负债的可控性，合理延展应付账款平均付款期，增加预收账款占医疗收入的比重，尽可能保持稳定的资金筹措能力；积极运用上下游离资金，维持正的经营性现金净流量，能满足日常经营及部分投资支出的资金需求；科学规划外部资金的筹措需求，避免资金错配风险，适当利用财务杠杆，并保证财务风险在可控范围。 （二）增强医疗资源配置的计划性，积极提高资源使用效率 应充分利用财务信息化管理平台，理顺内部管理流程，建立和规范物资一级、二级库管工作，准确掌握医疗物资流向及耗用情况，加速物资周转；建立库存物资储备预警机制，充分考量医院业务进展的需求，科学规划药品耗材采购储备额，避免物资采购的盲目性；加强现金管理，提高对现金流量的日常分析能力，合理规划医院现金持有水平。 （三）提高医院业务工作效率，加强对直接成本的有效管控，切实提高经济运营绩效 应强化对医院经营风险的动态管理，加强对各关键指标异常波动的监管；同时结合经营性负债的管理，逐步实现资金流与物资流各环节的对接管理，使物资资金流及库存量增速控制在物耗增长水平以内；物耗增长水平与业务收入增长趋势应基本保持一致；尽可能维持医疗资金流较平衡的波动趋势，以减少对营运资金的过度需求。 参考文献： [1]财政部会计资格评价中心.营运资金[M].北京：中国财政经济出版社，2007.140-169 关键词：企业营运；资金管理；研究 一、引言 现阶段，我国的企业制度改革进程正在不断深化，与之相对应的金融体制改革也开始被提上了日程，企业对日常的财务控制特别是营运资金管理的水平高低对该企业所制定的战略目标最终是否能够成功实现具有非常重要的意义，而作为企业的可利用资金中流动性最强的部分，营运资金能够在很大程度上对企业的发展产生影响，因此，加强企业对营运资金的管理能力可谓是大势所趋。 二、企业营运资金管理的现状 1.流动的营运资金不足。现阶段，企业普遍存在自身流动资金不足的问题。资金做为当今社会资源的主要构成部分，出现不足或紧缺的现象是无法避免的，而营运资金作为资金的一部分，必然也会面临着相同的问题，但是，由于当今社会的资金紧缺问题过于严重，已经对各行各业的资金运转产生了严重的影响，而作为维持企业基本运行的营运资金，若出现营运资金不足的情况必然会影响企业的日常交易，因此，对企业营运资金管理进行研究和改革迫在眉睫。2.营运资金的低效运营。2.1营运资金的流动速度缓慢。由于营运资金的流动速度缓慢，企业在运行的过程中不得不被迫向外界借入大量的流动资金用以周转，而所借资金的利息又在一定程度上增加了企业的运行压力以及亏损情况，导致企业营运资金在进行周转的过程中出现恶性循环。2.2应付账款在使用率上具有较大差距。通常情况下，企业应付账款的周转时间越短，则代表了该企业对账款进行偿还的能力越强，但是在我国，由于针对企业所构建的信用体系尚且存在缺陷，这就导致了部分大中型企业会由于自身在企业信用等级方面存在的优势，而过于依赖运用应付账款进行自身的融资，小型企业则由于自身诸多原因的制约，很难获得相应的商业信用，以上都是导致无法将应付账款进行企业融资的效果在各企业得到最大化利用的主要原因。3.营运资金的管理弱化。3.1对应收账款的控制较松。对一定比例的企业而言，自身业务收入的持续增长并没有带来与之相应的利润增长，出现这种情况的主要原因在于，在同一时期内应收账款的数额增长的速度更快，而且由于账龄的构成结构越发恶化，最终导致企业在经营的过程中出现净现金的流量为负的情况。3.2企业的存货过多。我国的企业对存货进行管理时，大部分企业均是凭借自身的相关经验，没有切实可行的存货计划，同时也极少定期针对企业的存货情况进行检查，导致存货的资金在企业营运资金中所占的比例过大，最终出现资金周转速度迟缓甚至停滞的情况。 三、企业营运资金管理的策略 1.改善企业环境。1.1完善金融市场。针对金融体制进行改革，以对银行的工作效率进行改革为基础，创造良性资本市场，并且在此基础上对投资的工具和形式进行拓展。这意味着一个企业在较短的时间内进行筹资的能力将要以金融市场对该企业的评价为主要标准，这就需要企业及时适应该变化，并且结合自身的实际情况采取相应的政策和措施，以此增加企业资金的流动速度。1.2明确政企关系。在对企业的制度进行改革的同时，需要进一步对社会财政体制进行改革和完善，为企业的发展以及资本的积累奠定良好的基础。与此同时，还需要通过对企业科学合理的治理结构进行有效利用，通过对企业内各个部门的相应职责和权利进行明确划分，最终实现企业进行自主理财的目的。1.3对企业进行利润分配的原则进行规范。由于以承包型企业为主体的部分企业过于关注眼前的经济利益，从而导致巧立名目、乱发奖金等情况的发生。想要解决这一情况，就需要企业以当今社会流动资金紧缺的情况为出发点，在进行利润分配时需要贯彻落实积累优先这一原则，首先满足生产经营过程中的需求，在此基础上再在投资者之间进行税后利润的分配。2.增强企业管理。第一步，企业应当针对自身的实际情况做好营运资金的使用计划，通过事先对需要使用营运资金的流动项目进行归纳和整理，在最大程度上消除对营运资金具有不利影响的消极因素；第二步，根据营运资金的特点建立起相应的管理考核机制，以此加强企业对营运资金进行审计的力度和效率；第三步，加强对营运资金进行管理的相关制度的建设和完善，做到对营运资金进行合理、有序、科学的管理，从而提高管理的能力和水平；第四步，加强企业对于自身的财务状况进行预算的能力，通过提高对于财政风险的预测和解决能力，提高企业最终的运行效率；第五步，提高工作人员的综合素质和能力，这是由于现阶段我国大部分的企业在进行营运资金管理的过程中，所聘请的工作人员缺少相对来说系统、全面的管理知识和能力的培训，这对于提高企业的营运资金管理能力是非常不利的，只有通过对工作人员进行定期培训和考察，提高其综合素质和能力，才能够从源头处提高企业营运资金管理工作的质量和效率。3.控制投资规模。固定的资产投资对企业营运资金的占用比例较大，但是对这一部分的资产进行回收的过程则是以分次回收的形式实现的。由于对固定资产进行回收的过程是极为缓慢的，因此，这就要求工作人员在进行固定资产的投资前，应当根据该资产进行回收时的实际情况有针对性的进行投资规划，避免由于过于追求企业投资的规模大小，而影响企业营运资金正常流通的情况出现。4.调整资金结构。结合我国现阶段的国情，企业在对自身的资金结构进行调整时，需要从以下几个方面加以注意：其一，科学、合理的安排企业自身固有资金和负债的结构，以流动负债的特点为依托，通过对流动负债的合理运用使其满足流动资产自身所固有的波动需求；其二，在企业通过对自身进行外延扩大以实现再生产的目的的时候，需要工作人员在对固定资产进行投资的同时对流动资金进行一定比例的落实；其三，由于企业资金流动过快会导致流动资产的大量置存，这对于企业的发展是非常不利的，因此，为了避免上述情况的发生，就需要工作人员对流动的资产和负债间的关系进行准确的分析，以二者合理的关系比例作为基础，在最大程度上降低由于资产具有流动性而导致的置存损失。5.加速资金运转。能否合理、高效的对企业营运资金进行运用是企业能否获利的关键因素之一。由于流动的资产和负债在循环和变形的过程中所产生的获利即为企业在运行过程中所获得的利润，所以，企业获利主要依托于企业营运资金不断运动，而获利的多少则与营运资金的周转时长密切相关，在企业产品盈利水平不变的基础上，将营运资金的周转时长缩短一半，那么，企业的获利将会以相同的比例进行增长。 四、结语 综上所述，作为企业发展壮大的主要影响因素，如何对企业营运资金进行有效管理是当前的时代背景下企业工作人员需要解决的首要问题。由于企业在进行营运资金管理的过程中存在资金不足、运营效率低等诸多问题，这就需要工作人员针对我国国情以及企业自身的实际情况，有创造性的对管理工作的形式和手段进行完善，通过促进企业经济的发展，达到加快社会经济发展的目的。 参考文献： [1]张月玲,洪慧林,邢小培,陈莉,陈露.我国企业营运资金管理研究现状及展望[J].会计之友,2012,11:17-21. [2]杜诗.汽车制造企业营运资金管理模式研究[D].沈阳理工大学,2015. [3]吴楠.基于渠道管理的饲料加工企业营运资金管理研究[D].苏州大学,2015. [4]管庆胜.价值链导向的家电企业营运资金管理研究[D].西南交通大学,2014. 一、基于渠道理论的营运资金管理研究综述 营运资金管理作为企业日常财务管理的重要组成部分，其管理的好坏不仅会对企业的流动性和收益性产生影响，而且会直接影响企业的生死存亡。目前国内对营运资金管理的研究大部分停留在单纯因素周转率或周转期，以周转期或周转速度来评价企业营运资金的管理是否得当。例如，单一地去研究应收账款、存货周转率，或者根据风险和报酬去研究营运资金的融资持有政策等。近年来随着供应链管理、渠道管理和客户关系管理的广泛应用，人们意识到以前对营运资金的研究过于片面、孤立，指标与业务流程相脱节，因此构建一个新的营运资金管理模式成为一种需求。有些学者提出一种新的营运资金管理模式，即从渠道管理出发，将供应链管理、渠道关系管理和客户关系管理等现代管理的理念与方法融入到营运资金的管理研究当中去。这种理论更好地指导资金管理实务操作，又拓宽了营运资金管理理论研究的新视野。 营运资金一词是1993年我国实行与国际惯例接轨的会计制度以后，作为一个财务概念引入我国的。从1993年~2000年主要是研究营运资金管理的基本原理、含义及指标，“零营运资金”的提出和运用等。主要是从风险性和盈利性来考虑流动资产、流动负债的投融资，并对其进行风险和盈利的权衡，对营运资金周转率指标存在的缺陷进行研究等。毛付根（1995）指出应从流动资产与流动负债之间相互联系着手，将流动资金的存量配置与其相应资金来源联系起来，从总体上进行观察和研究如何据此制定合理的营运资金政策。杨雄胜（2000）结合中国现实，分析了现行应收账款周转率、存货周转率指标在理论与方法上存在的不足，指出周转额应是某一形态的垫支资金不断回到其原有状态的数额，建议将应收账款周转率改为应收账款平均账龄指标，并采用应收账款逾期率作辅助指标；将存货周转率改为存货平均占用期，并按其内容进行材料平均储存期、在产品平均生产期以及产成品平均库存期等指标细化，以揭示存货在不同环节的营运效率。 从2001年以来，营运资金管理理论有了新的突破。王竹泉（2001）提出从营销渠道规划和中间商选择两个方面探讨了跨地区经营企业营运资金管理创新的途径，强调以企业为中心形成的上下游之间的相互协作关系对企业营运资金管理的重要性，并在2005年提出“将跨地区经营企业营运资金管理的重心转移到渠道控制上”的新理念，倡导将营运资金管理研究与供应商管理，渠道管理和客户关系管理等研究有机结合起来。之后，王竹泉等人（2007）“中国上市公司营运资金管理调查”，为我国企业营运资金管理的研究和评价提供数据支持。同年底，其还对1997年～2006年十年间上市公司营运资金管理绩效变化趋势和2006年度中国上市公司营运资金管理绩效状况进行了调查分析，调查结果表明：各个行业在经历过1997年～1999年的经济波动后，近十年的营运资金周转期从总体上来看均处于下降的趋势，说明上市公司营运资金管理的绩效在不断提升。同时，营运资金管理绩效水平在行业之间存在较大的差异，且行业之间存在相互作用，因此，改善供应链管理和渠道关系管理是提升营运资金管理绩效的一个重要途径。王竹泉、刘文静等（2009）分行业考察了2007年～2008年中国上市公司营运资金管理的状况和变化趋势，并用“经营活动营运资金周转期（按要素）”和“经营活动营运资金周转期（按渠道）”指标对上市公司营运资金管理绩效进行了排行。通过对比发现：在金融危机背景下，2/3行业的上市公司营运资金管理绩效在2008年度显著降低；2/3行业在至少两个渠道上的营运资金管理绩效同时降低。相比2001年～2006年调查和2007年～2008年调查，前者采用的是传统的按要素分析经营活动营运资金周转期，而后者基于渠道角度来分析营运资金周转期。 财务公司基于渠道理论的营运资金管理与业务流程相结合，从购货到销售整个流程去研究营运资金，分为采购、生产、销售三个环节，相对应的评价指标体系包括采购渠道周转期、生产渠道周转期、销售渠道周转期、理财活动营运资金周转期，其中前面三者构成企业的经营活动营运资金周转期，而经营活动营运资金周转期和理财活动营运资金周转期则能形成反映整体营运资金运营情况的营运资金周转期。营运资金周转期越短，则说明资金管理越有效率，也可相应减少企业的资金需求压力。 二、传统营运资金管理（按要素）和基于渠道理论的营运资金管理比较 在日趋复杂的经济环境下，尤其是在国际金融危机的背景下，各企业都在积极探索并运用一些业务创新模式来促进销售、加速货款回收、提高运营效率，从而改善营运资金管理，尤其是资金需求量大、周转期长为特点的房地产行业。本文以金地集团（一家房地产公司）为例，以渠道理论营运资金管理模式和传统的按要素的营运资金管理模式来分析在金融危机背景下该公司营运资金管理状况。 金地（集团）股份有限公司（以下简称金地）成立于1996年，是专业化房地产公司，从事房地产开发经营、自有物业管理、兴办各类实体，经营进出口业务等。2008年，公司完成营业收入共计人民币97.62 亿元，较2007年增长30.38%，2008年实现权益净利润人民币8.41 亿元，较2007年下降12.86%；基本每股收益0.50元，较2007年下降23.08%。再进一步比较2009年前三季度的业绩，基本每股收益降至0.35，全面摊薄净资产收益率也由2008年的9.04%降至5.49%。说明公司盈利能力下降，资金获利能力不高。从金地集团2009年的经营计划来看，集团的经营策略是争取更多的资源谋求发展，计划在2009年主要开发项目26个，计划开工面积135万平方米，计划竣工面积170万平方米，由此可以看出在未来年限公司对资金的需求将大幅增加。如果没有后续资金的进入，将会使房地产在建工程无法进行，因此管理好营运资金是企业的重点，必须采取相应措施，加大融资力度，改进营运资金管理。 从表1可以看出，行业应收账款周转期2008年较2007年有所改善但存货周转期、应付账款周转期不断恶化，导致整体经营活动营运资金恶化。应收账款周转期降低，但应付账款周转期却增加很可能是企业支付能力受到限制，或者企业主观上故意延长支付账款的期限所致。金地2008年较2007年，应收账款周转期不变，而存货周转期和应付账款项目周转期都增加且均高于行业水平，说明企业在存货和应付账款管理方面存在一些问题。表1按要素进行分析未从整体上考虑企业的经营活动，一个指标的降低可能是以另外一个指标的恶化为代价的。 由表2可知，比较总体营运资金周转期增长率，金地集团恶化速度慢于行业平均水平，但从绝对额来看金地集团营运资金周转期明显高于行业水平，说明金地集团所占用的营运资金高于行业平均水平，相应资金获利能力较低，这也说明金地集团营运资金管理存在一些问题。具体可以进一步从三个环节分析：第一，采购营运资金周转期低于行业水平，说明金地集团周转速度较快。2008年营运资金周转期出现负数主要是由于房地产应付账款数量明显大于企业材料存货与预付账款相当的缘故，使得企业在该环节并未占用太多资金，而是利用商业信用，使应付账款延期付款。第二，销售渠道资金周转期均低于行业水平，且向行业水平趋近，说明金地在销售渠道的营运资金管理在房地产行业前列，周转速度较快。出现负数主要是由于房地产开发产品在销售过程中一般采用预售模式，提前收款，大大缩短了销售活动的营运资金周转期。第三，与2007年相比，行业、金地生产环节资金周转期都在增长，行业由371天到483天，可能是由于房地产市场的低迷，各房地产商放缓了项目的进展速度。从增长率可知，金地比行业增长程度慢，但是从绝对额来看，金地营运资金周转期明显高于行业水平，且该渠道中，未完工产品占86.02%。面临金融危机，如果存货中大部分房地产项目都处于可销售状态，市场销售状况好，就能比较快收回现金，那么存货数量偏大就不会影响到企业回笼资金，对上市公司短期资金链安全性的影响也较小。但金地的存货数量大，且大量存货是未完工产品，要达到销售且收回资金，还需一段时间和大量的资金投入，会给企业带来资金压力。 通过上述分析可知，金地集团采购环节和销售环节的营运资金周转期都很短，甚至出现负值，而生产环节营运资金周转期最长，且远大于行业水平，由此可以看出，房地产行业是以卖方市场为主，采购和营销环节处于有利地位，房地产行业应将营运资金管理的难点和重心放在生产渠道。另一方面，具体到金地集团，营运资金管理比较薄弱，需要强化生产渠道环节，尤其是在建工程的管理，来改善营运资金管理绩效。因此，通过对分渠道测算营运资金，可以明确企业营运资金管理的优势和薄弱环节，从而保持优势，重点改善薄弱环节，使整个环节得到良好运转。 营运资金运营的好坏直接取决于业务流程的管理，即在供应链、客户关系、营销等的管理。随着供应链、渠道、客户关系理论和实践的不断完善，尝试以供应链渠道为基础的产业融合已成为一种趋势。通过产业融合，大大提高增加值、扩大销售、降低风险等目的，同时加紧上下游产业链条的衔接，实现从原料到市场的一体化管理，有利于企业更加灵活、迅速地应对市场变化，进而加快资金周转，提高营运资金管理效率。由于房地产行业有别于其他行业，其本身具有资金需求量大，受地域性、政策性影响大，周转期长的特点，因此，房地产企业应保持较多的资金在流动资产上，保证营运资金链流动顺畅，促进经营利润的增长，但要衡量资金运作盈利性与安全性问题。对于房地产行业大部分资产处在疲软状态即土地投资、未完工程、滞销房产等，一旦流动资金出现问题，无法偿还到期债务将会严重影响公司的经营。因此应强化生产环节的管理，保持存货中完工产品与在开发产品的适当比例以及加速完工产品的销售，才能有利于企业保证充足的流动资金，维持正常的营运资金链。其次，要完善供应链体系和客户关系管理，这将有助于选择合适的战略合作伙伴，构建以本企业为核心的，包括供应商、承建商、营销商及最终客户之间长期的战略伙伴关系，从而降低生产成本，提高企业面对市场的应变能力。进行营运资金管理的最终目标是希望持有一定的营运资金来保证企业的经营，这也就关系到企业的现金流。即营运资金与现金流之间存在一定的关系，资金营运好，占用流动资产就少，将剩余资金投资于较高收益的非流动资产，提高企业的盈利能力，也就能够提高企业的现金流，反之资金运营较差将会降低现金流。 参考文献： ［1］杨雄胜、缪艳娟、刘彩霞：《改进周转率指标的现实思考》，《会计研究》2000年第4期。 ［2］郁国建：《建立营运资金管理的业绩评价体系》，《中国流通经济》2000年第3期。 ［3］王竹泉、刘文静、高芳：《中国上市公司营运资金管理调查：1997～2006》，《会计研究》2007年第12期。 ［4］谭跃、李远庆：《营运资金管理与公司长期债务》，《财会通讯》（学术版）2008年第1期。 ［5］毛付根：《论营运资金管理的基本原理》，《会计研究》1995年第1期。 ［6］王竹泉：《跨地区经营企业如何进行商流规划》，《经济管理》2001年第11期。 ［7］王竹泉、马广林：《分销渠道控制：跨区分销企业营运资金管理的重心》，《会计研究》2005年第6期。 ［8］王竹泉、刘文静、王兴河等：《中国上市公司营运资金管理调查：2007-2008》，《会计研究》2009年第9期。 1.货币资金的管理 国企业尤其大部分的民营企业和中小企业，货币资金管理仍停留核算初级阶段。对货币资金缺乏统筹安排和资金使用计划及预算制度。许多企业在扩大规模的同时并不考虑资金占用情况和占用成本。对资金的管理没有合理的规划和相关财务制度制约，造成企业资金短缺、钱不够用，或有一些闲置资金但对外投资盲目。企业营运资金管理和整体财务管理目标不统一，影响企业整体目标的实现。 2.库存管理 海尔集团首席执行官张瑞敏曾说过这样一段话“所有企业在发展危机中遇到的困难就是两个问题，一是库存积压，二是应收账款收不回来”，可见在企业中存货和应收账款的管理对企业来说十分重要。而在我们现在大部分企业中往往重钱不重物，重视货币资金的管理，对库存货物或商品的管理却有一些忽视。认为货物或商品卖不出去是销售人员的问题，对库存缺乏有效的管理，没有合理的库存管理制度，当库存出现积压时没有积极寻找方法解决，造成大量的库存资金占用，滞销的存货无法消化，畅销的存货进不来或因资金短缺无法正常生产。 3.应收账款信用管理 大部分企业重视货物或产品的销售，却对应收账款的管理缺少有效的监督，对客户缺少信用管理，造成企业的销售规模逐年递增的同时也形成了大量的呆账、坏账。企业资金紧张但账面上大量的应收账款却无法得到及时回收。可见应收账款的管理也是企业资金周转中重要的一环，如不能妥善管理，将会使企业自身陷入困镜。 4.企业流动资产和非流动资产结构不合理 企业除流动资产还存在一定的非流动资产。企业资金有限，非流动资产资金占用过多势必会影响流动资产的配置，影响企业营运资金周转和储备。 二、拓宽企业资金渠道的建议 我们的企业在发展中或多或少都会遇到资金紧张的问题，更广泛的资金来源无疑会更好的保障企业的发展，分析拓宽企业资金渠道有以下几个方面： 1.向金融机构和信贷机构贷款 这是目前我们企业中普遍采用的筹资渠道。因为金融机构或信贷机构资金营利性和安全性，对企业的资信都会有一定的要求。有过贷款的企业都知道，金融机构或信贷机构均会要求我们提供三大报表,即资产负债表、损益表和现金流量表，来查看企业是否满足相应的资信要求和偿还能力。虽然是最普遍的筹资渠道，但仍有不少的企业不能通过金融机构或信贷机构的资信考查贷不到款。 2.融资租赁 融资租赁为金融租赁公司购买设备，出租给企业，由企业支付租金。企业享有设备使用权，所有权归融资租赁公司，到租赁期限到期，企业可以决定归还设备或购买该设备。这种融资租赁的方式解决了企业特别是资信评级较低的企业获取设备难的问题，使企业特别是民营和中小企业也得到发展机会，减少了企业资金占用。 3.发行股票 是指企业通过证券交易所上市，通过发行股票来募集资金的一种方式。企业发行股票需要有一定的股本，需要具备一定的条件。企业通过发行股票的方式可以将风险分散到各个投资者，但同时也要将收益与投资者共享，即股东有权按持有股票比例取得相应利润。 4.向企业员工分配股权 企业除了通过交易所上市向投资者筹集资金，还可以向本企业员工配置一部分股权。员工持股一般占的比例较小，员工通过购买企业的股票拥有企业一部分产权，属于长期激励计划，极大的调动了员工的工作积极性。是企业扩大资金来源的一种渠道，也是留住人才的一种方法。 5.与成功的企业的合并 成功的企业合并，不仅可以解决资金困难的难题，还会带来成功企业的先进经验和管理方法。能加快推动企业的发展、大大提高企业的管理水平、扩大企业生产规模。 6.变更供应商合作方式 企业与供应商的合作方式一般可以分为购销、代销、联营。常用的方式为前两种。前者是按照供货额结款，后者是按销售额结款。两者对比前者一般对额度及还款时间有一定的要求，后者占用资金更少一些。企业可以通过和供应商协商，变更合作方式，先销售后结算，减少资金占用。企业应根据自身的情况充分考虑各种因素，酌情选择筹资渠道，拓宽资金来源，满足企业资金需求，扩大企业发展。 三、总结 关键词：零营运 资金 途径 一、营运资金管理的相关问题 1、营运资金的概念 营运资金是指流动资产与流动负债的差额。流动资产是指可以在一年以内可超过一年的营业周期内实现变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产主要包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货等项目。流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点，必须认真进行管理，否则，将使企业承受较大的风险。流动负债主要包括短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及未交利润等项目。 二、零营运资金管理的基本原理 零营运资金管理的基本原理，就是从营运资金管理的着重点出发，在满足企业对流动资产基本需求的前提下，尽可能地降低企业在流动资产上的投资额，并大量地利用短期负债进行流动资产的融资。 1、零营运管理的赢利性 一般而言，流动资产的盈利能力低于固定资产，短期投资的盈利低于长期投资。如工业企业运用劳动资料对劳动对象进行加工，生产一定数量的产品，通过销售转化为应收账款或现金，最终可为企业带来利润。因此，通常将固定资产称为盈利性资产。与此相比，流动资产虽然也是生产经营中不可缺少的一部分，它们本身并不具有直接的盈利性。 2、零营运管理的风险性 一般情况下，固定资产的投资风险大于流动资产。在一定期限内，企业持有的流动资产越多，承担的风险越小；反之，企业持有流动资产越少，所承担的风险越大。如果采用长期筹资来融通资金，企业能明确地知道整个资金使用期间的利息成本。但若为短期借款。由于金融市场上的短期资金利息率波动较大，企业难以准确估算利息成本。 3、零运营管理的科学性 尽管存在着较高风险，零营运资金管理仍不失为一种管理资金的有效方法。“零营运资金管理”的基本出发点是尽可能地降低在流动资产上的投资额。因而营运资金在总营业额中所占的比重越少越好。零营运资金管理强调的是资金的使用效益。简而言之，零营运资金管理是将营运资金视为投入资金成本，以最小的流动资产投入获取最大的销售收入。 三、实现零营运资金管理的途径 1、加速货币资金的周转循环。降低营运资金在总营业额中所占比重 根据货币资金周转循环周期的时间长短，可以预测企业对流动资金的需求量。如果企业在生产产成品上花费较长的时间，那么企业就得增加货币资金投资。从原材料变成产成品，再完成产品销售所需要的这段时间。我们称为存货周转期。企业运作能给货币资金投资带来另一种影响的是企业的销售策略，如果企业是运用现销方式销售产品，那么企业就不需要保留很多货币资金；但如果企业有信用交易的话，那它就得需要有较多的货币资金投入。因为这里存在着应收账款周转问题。当然，企业也可在购买存货时欠账，这就是说企业要推迟付款，如果可是很长时间的账，那么货币资金投资的需求量就减少，这段延迟付款的时间称为展延的应付账款周转期。要减少货币周转期，从而使流动资产占用的货币资金减少，实现零营运资金管理，就要从存货管理、应收账款管理和应付账款管理三个方面着手。对于存货管理。一方而要加强销售。通过销售的增加来减小存货周转期。对于应收账款管理，在信用风险分析的基础上，企业要制定合理的信用标准、信用条件和收账政策；通过这此措施来鼓励客户尽早交付货款。从而加速应付账款的周转。展延的应付账款的管理，一般来说，企业越是拖延付款的时间就越对企业有利，但由于延期付款可能引起企业的信誉恶化，所以企业必须通过仔细的衡量、比较多种方案后选取对企业最为有利的方案。 2、解决好企业的短期融资问题 短期融资有商业信用、短期银行借款等很多具体方法。其中每种方法都有各自的优缺点，企业在进行资金营运过程中要充分利用这些方法的优点，并同时通过各种财务方法和控制手段来弥补这些融资方法存在的不足，以保证企业融资的安全性。下边仅就最常采用的两种方法进行分析： (1)商业信用 商业信用是指在商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系，它是企业直接的信用行为。商业信用产生于商品交换之中，其具体形式主要是应付账款、应付票据、预收账款等。据有关资料显示商业信用带来的短期筹资在基本占到流动负债的40％左右，是企业短期资金的主要来源。商业信用筹资的优点：第一，商业信用非常方便。因为商业信用与商品买卖同时进行，属于一种自然性融资，不用作非常正规的安排。第二，商业信用使用灵活且具有弹性。企业可根据某个时期内所需资金的多少，灵活掌握；第三，若无现金折扣，或者企业不放弃现金折扣，以及使用不带息的应付票据。则企业利用商业筹资并不产生筹资成本。 (2)短期银行借款 短期银行借款是企业根据借款合同向银行以及非银行金融机构借入的款项。在我国，短期银行借款是绝大多数企业短期资金的主要来源。我国目前短期银行借款的目的和用途可分为周转借款、临时借款、结算借款、贴现借款等。短期银行借款的优点有：第一，银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供较多的短期贷款。对于季节性和临时性的资金需求，采用银行短期借款尤为方便。而那些规模大、信誉好的大企业，更可以较低的利率借入资金。第二，银行短期借款具有较好的弹性，可在资金需要增加时借人，在资金需要减少时还款。短期银行借款的缺点主要有：第一，资金成本较高。采用银行短期借款成本比较高，不仅不能与商业信用相比，与短期融资券相比也高出许多。而抵押借款因需要支付管理和服务费用，成本更高。第二，借款限制较多。向银行借款，银行要对企业的经营和财务状况进行调查以后才能决定是否贷款，有些银行还要对企业有一定的控制权，要企业把流动比率、负债比率维持在一定的范围之内，这些都有会构成对企业的限制。 四、零营运资金管理应注意的问题 1、提高生产效率，压缩产品生产周期 目前，大多数企业技术落后、设备陈旧，严重影响了产品的生产效率，延长了产品生产所用的时间，也就减慢了资金周转，使一部分不必要的资金被占用在生产领域中。因此，企业财务人员要在条件允许的情况下，尽可能的提供资金为企业选购先进设备。以此来加速营运资金周转。同时，也要严格的控制生产过程中在产品、半成品的数量，加强企业的成本核算与控制，使在产品、半成品等在各个工序间顺利地流转，减少生产过程的停滞。 2、采取灵活的结算方式使企业保有资金充足 由于我国的金融体制改革还没有完全展开，银行结算方式落后，结算秩序混乱，跨银行、跨系统地款项支付要受到银行限制，在很大程度上制约了资金的流动。而且，每到考核时点如季末、年末，各商业银行便千方百计地保护自己的存款，导致企业大量的货币资金被积压，形成一种不必要的沉淀资金，在一定程度上加剧了企业的资金紧张局面。因此只有灵活的选择转账、商业汇票等结算方式，才能更好地加速营运资金的周转，实现“零营运资金管理”。 3、加强对流动负债的管理 企业要充分利用短期资金融资方式，通过对流动负债的管理来缓解企业资金短缺的困扰。如企业本来要用长期资金来融资的一些项目，由于金融市场不景气，企业借不到长期资金，可以暂时利用短期资金，等到将来金融市场好转再用长期资金替代。当前企业可采用的短期融资方式主要是商业信用和银行短期借款。企业充分发挥短期资金融资的优点，管理和利用好短期资金，使企业保持良好的财务状况，避免和降低短期资金融资带来的风险。 参考文献： [1]王金梁，试析“零营运资金”在企业财务管理中的运用『J1，东北财经大学学报，2004(03) [2]郭凌杰，论零营运资金管理[J]，科技经济市场，2006(04) [3]崔岐，韩萍，浅谈零营运资金，管理与运用[J]，理论界，2006(08) [4]王博韬，论零营运资金管理的途径，大众科学，2007(18) 摘要:随着我国国民经济的快速发展,民营企业已成为我国经济建设中的一支重要生力军。但是,它在发展的过程中存在很多问题,且营运资金短缺问题突出。本文结合我国民营企业营运资金管理存在的一些问题,依据自身的工作实践,探讨了如何加强民营企业的营运资金管理,期望能为民营企业财务管理提供些许帮助。 关键词:民营企业营运资金管理 一、引言 在社会主义市场经济建设过程中,我国的民营企业取得了令人瞩目的成果,成为国民经济的重要组成部分。认真研究和吸取我国民营企业在社会主义市场经济建设过程中的营运资金管理经验与教训,加快建设和完善符合我国国情、又适应二十一世纪竞争环境的民营企业营运资金管理模式,对我国民营企业的发展具有重要意义。 二、我国民营企业营运资金管理存在的主要问题 由于我国民营企业存在许多先天的不足,在营运资金管理中的主要问题有: (一)融资困难,周转资金严重不足 现在,我国一些民营企业初步建立了较为独立、渠道多元的融资体系。地方各级政府也为一些中小型民营企业提供财政支持;中国人民银行也鼓励各商业银行加大对中小民营企业的信贷支持。这些措施改善了一部分民营企业融资难的困境。但是,各金融机构在改进金融服务、开发适合民营企业发展的金融产品、调整信贷等方面还有缺陷。所以,融资难仍然是摆在民营企业头上最突出的问题。 (二)现金管理不严,造成资金闲置或不足 有些民营企业奉行“现金为王”的理念,认为现金越多越好,造成现金闲置,导致现金的管理成本和机会成本上升;而且大多数民营企业没有编制现金计划,对闲置资金没有充分利用;有些小规模企业的资金使用缺少计划安排,过量购置不动产,贷款投资所占的比例较高,面临的风险也增大,它们总是尽快收回投资,很少考虑扩展规模。 (三)重钱不重物,资产流失严重 不少民营企业缺乏严谨的库房管理制度,库房管理者的文化素质普遍不高,这些人对原材料、半成品、固定资产等管理不到位,出现存货过期变质,库存数量不准确等问题是司空见惯的,而且出了问题也是草草收场,无人深入追究,资产浪费严重。 (四)不注重现金流量的管理,营运资金波动大 目前,很多民营企业存在重销售、轻理财的现象,不注重日常现金流量的管理,营运资金波动大。当出现经济繁荣时,不能正确预估经营风险和财务风险,盲目扩大生产规模。一旦企业外部环境发生变化,产品成本提高,经营现金流入量锐减,或是新上项目见效慢,原有业务资金告急,或是债务到期,财务风险加大等情况出现时,问题与危机就充分暴露出来。因此,掌握好现金的流量管理势在必行。 三、改善民营企业营运资金管理的对策 我国中小企业在财务管理方面存在的问题是由宏观经济环境和自身双重因素造成的。所以,我们要从以下几个方面入手: (一)了解和掌握民营企业现金管理规律 在加强营运资金管理过程中,中小民营企业的现金流量与企业的生命周期有着密切的联系。在企业刚刚建立时,往往具有大量的资金满足企业的生存。随着企业规模的扩大,应收账款的增加,所需的流动资金的增加,企业将面对资金的压力。由于资金的支出加剧,这一阶段许多民营企业陷入财务危机,甚至倒闭。经过了这一“化蛹为蝶”的困难阶段,企业投资逐渐收回,现金也随之充裕。 (二)转变观念,增加融资渠道 稳定的融资渠道能够为民营企业的成长壮大提供有力的保障。一般来说,在民营企业的初创阶段,由于其规模小,主要依靠个人投资或利润留存的方式来追加投资。但随着规模不断扩大,有限的内源融资往往无法满足企业需求,外源筹资逐渐成为企业的主要资金来源。因此,民营企业应充分利用商业信用和短期银行借款筹集短期资金。此外,筹集短期资金的方式还有短期融资债券、应交税金、应交利润、应付工资、应付费用、票据贴现等,但无论哪种方式都有其优缺点。民营企业的财务人员要在分析、比较的基础上,选择筹资组合,在尽可能多地使用流动负债的基础上,注意本企业的清偿能力,保证企业的信誉,给企业带来最大的收益。 (三)加强存货管理 建立健全存货管理的规章制度,在物资采购、领用、销售及样品管理上建立规范的操作程序,堵住漏洞,维护安全。对存货的管理和记录必须分开,形成有力的内部牵制,决不能把资产管理、记录、检查、核对等交由一个人做。结合企业的特点,采取定期盘点和轮番盘存的方法,清查财产物资的实有数量,妥善处理盘盈盘亏,确保账实相符。尽可能压缩过时的库存物资,避免资金呆滞,并以科学的方法来确保存货资金的最佳结构。 (四)加强成本费用的控制与管理 “开源节流”一直被认为是企业制胜的法宝。由于会计利润是当期收入和费用成本配比的结果,在任何收入水平下,都要加强成本费用的控制与管理,做好预算,减少不必要的支出,以提高利润、增加企业价值。 (五)加强企业财务预算,提高企业营运效率 财务预算能使企业正确预测风险,及时得到资金的各种信息,并采取措施防范风险,提高效益。同时,还可以协调企业各部门的工作,避免部门间冲突,提高内部协作效率。此外,销售部门在销售、费用等预算指导下,还可事先对市场有一定了解,把握市场变化,减少存货的市场风险。因此,财务管理应站在企业全局的角度,构建科学的预测体系,进行科学预算,包括销售预算、采购预算、投资预算、人工预算、费用预算等。 总之,随着市场经济的发展,我国的民营企业将在经济全球化的形式下面对更加激烈的竞争环境。只有通过积极扶持民营企业,加强财务管理,才能有效的促进我国民营企业的改革与发展。 参考文献: [1]郭海芳,如何加强企业营运资金的管理[J].财务与会计,2008,(19):48. 【关键词】营运资金管理 营运资金周转期（DWC） 制造业企业 一、营运资金的概念 一般的，营运资金有广义营运资金和狭义营运资金之分。广义营运资金指一个企业的流动性资产总额，又称为毛营运资金；狭义营运资金指流动性资产减流动负债的余额，即资本中用于生产和经营周转的那部分，又称为净营运资金。净营运资金是财务上对营运资金的一般定义。[1]具体分析，营运资金的营运概念侧重于生产经营过程中的周转性，资金概念侧重于具有流动性的资本，它在企业中表现为各种占用形态。对于营运资金两种不同的概念，广义的是对企业流动资产投资总额的反映，未涉及资金来源。净营运资金是流动资产与流动负债之间的差，一定程度上反映了两者之间的关系。因此本文中，采用的是净营运资本的概念。 二、国内外营运资金管理的研究动态 国外企业在长期的实践中，对营运资金管理已形成了一个系统、科学的体系，主要侧重于优化资本的结构，追求资本协调和强化资本的定量控制，体现了定性和定量分析相结合。而我国关于营运资金的研究却比较晚，逐渐从20世纪90年代开始。[2]2001年以来，关于营运资金的研究有所增加，2007年，王竹泉教授等在《会计研究》上发表的“国内外营运资金管理研究的回顾与展望”一文中，提出了基于渠道管理的营运资金管理新框架。由此，开创了我国营运资金管理研究的新视角。 三、制造业企业营运资金的管理现状 根据调查， 我国有不少制造业企业有很好的技术、产品在市场上很畅销，却出现了一种奇怪的现象：企业即使有市场，但是利润却并不可观，或者是虽然利润可观，但却出现了资金的短缺、企业无法正常周转的现象。出现这种现象的原因，是企业对营运资金认识程度不够，经营管理比较松散，流动资金周转的速度过慢。如企业持有太多的闲置资金和资产，从而减少资金的利润率；没有制定或实施健全的政策应收账款的信用政策和账目，应收账款坏账增加风险和成本；不发展或执行一个合理的库存采购和库存管理实践的批处理，导致存货周转期等。一方面对营运资本的管理不当会增加制造企业的成本使用的资金，其他企业降低运营效率的资金，从而削弱了企业的整体盈利能力，影响企业的正常运作。 四、造成制造业企业营运资金管理现状的原因 通过对大量的制造业企业调查研究发现，营运资金的管理不强原因主要是以下几个方面导致的： （1）缺少营运资金管理观念。长年以来，对于多数制造业企业来说，比较重视的是高新的技术和市场的份额，扩张企业规模和销售额的增长，却忽略了企业的内部日常的经营资金管理和财务的管理，对于营运资金的管理理论和它的重要性缺乏一定认识。因为对财务管理不够重视，缺乏营运资金的管理意识，导致企业不重视营运资金管理。 （2）没有建立营运资金管理制度和缺乏有效的管理手段。在营运资金管理方面：多数制造业企业并没有建立起科学的制度来保证营运资金管理的有效执行；企业缺乏有效的营运资金管理手段，具体而言： 营运资金的管理片面，侧重于流动资产主要项目即现金、存货、往来账款管理却忽视了流动负债有效管理，没有将投资决策与融资决策联系起来进行管理。其实，营运资金不仅仅是是指流动资产，还有流动负债。从数量上说，其是企业流动资产减去流动负债的差额；从质上看，其是企业流动资产和流动负债的总称，是对企业短期性财务活动的统称。 流动资产管理的重点是各种项目管理，在隔离的项目管理，对项目之间的关联作用，以及系统管理工具和缺乏有效的项目管理，LED的各种矛盾和冲突之间存在不协调各部门之间的LED和恶性竞争，通过营运资本管理效率恶化加剧，对公司的整体价值损失。例如，只有当它出现可疑不良债务，一些企业应收账款的管理，组织开展了追追帐户组帐户，但不考虑影响贸易的其他因素，如信贷政策和收款政策。一些公司特别注重销售部门，采取措施，鼓励有吸引力的销售人员来扩大销售，所以销售部，以满足业务的需求，但考虑卖出，而应收账款缺乏思考和分析回收的可能性，尽管这种做法增加了库存周转率，但应收账款周转率将变得非常缓慢，最后，营运资金周期将是巨大的。导致企业营运资金无法收回，从而影响正常的生产经营活动。 五、对于制造业企业营运资金管理建议 （1）转变营运资本的管理理念。疲软的制造业企业营运资金管理是企业管理中的一个主要因素不重视营运资本管理的概念。因此，改变营运资本管理的管理理念，提高他们的金融知识，以确保资金管理工作的重视和执行的主要因素。管理者应当致力于高新技术和市场份额的发展，特别是在轻视内部管理理念和实践的转变财务管理，加强内部管理，尤其是财务管理，加强技术和市场支持的想法的基础上。管理必须加强金融知识的学习，包括营运资金的管理知识，提高他们的财务和质量学会使用有效的营运资金管理的方法和工具的方法和手段，运用相关理论来指导实践，以达到营运资金的科学管理，促进企业的正常运行和可持续发展。 （2）实施综合管理的营运资金。面对单方面管理中出现的营运资金管理和独立管理，企业管理应该是营运资本管理的内涵的科学认识，规划，营运资金管理系统，实现了一体化的营运资金管理。营运资金的综合管理不仅是项目的营运资金（包括流动的资产，如现金，存货，应收账款，包括项目，目前的负债，如短期借款，应付账款，工资），彼此之间项目链接，包括流动资产及流动负债等。营运资金的管理，这是必要的，要注意项目管理，更应重视营运资金管理的整合，避免企业“临时抱佛脚”的现象。 （3）对营运资金管理进行动态和过程管理。1、做好资金管理工作计划，通过工作编制资金计划，现金收入和支出提前掌握和应收账款，存货，流动负债和资本支出的现状和趋势变化，消除消极因素的影响，营运资本的位置。 对营运资本的运动进行实时监控和动态评价和及时的调整。还应该建立营运资本管理监控和反馈机制和评价机制，提高营运资金管理效率与效果。例如，通过加强内部审计监督，充分发挥内部审计的职能，减少现金等非法拦截问题，库存假问题，债务人不实现象；通过资金管理工作纳入绩效考核，激励相关人员提高营运资金管理，提高营运资本管理质量。 六、结论 营运资金是维持企业正常运转的重要途径，如果不能得到保证业务的营运资金维持运转的链接，那么企业的生存和发展将受到严重的威胁。中国企业占据了大部分的制造企业更要重视营运资金的管理，营运资金管理中存在的问题，应及时纠正，并逐步完善管理模式，做出更好的营运资金管理。 参考文献： [1]王竹泉，马广林，分销渠道控制：跨区分销企业营运资金管理的重心[J].会计研究，2005，（6）. 〔关键词〕营运资金；流动资产；制造业企业 一、营运资金管理概述 （一）营运资金管理的内容营运资金管理是对流动资产和流动负债的各个具体项目和整体比例的管理。具体地说，营运资金分为流动资产管理和流动负债管理。流动资产管理分为现金管理、应收账款管理、存货管理和其他流动资产管理。流动负债管理分为应付账款管理、短期借款管理和其他流动负债管理。加强对具体项目的管理，对解决企业营运资金管理存在的问题有重要意义，有利于推动企业经营发展。 （二）营运资金管理的原则1.合理确定营运资金的数量。财务人员应当注重对企业生产经营状况的分析，并采取行之有效的方法来预测企业营运资金的具体需求数量，使营运资金的使用能够得到有效控制。2.节约使用资金。企业营运资金的数额有限，管理人员应当在保证企业生产经营能够顺利进行的前提下，合理安排营运资金的使用方式，实现企业收益最大化。3.提高资金的利用效率。加速营运资金周转是提高资金使用效率的重要途径，企业应采取适当手段来提高营运资金的周转速度和利用效率。4.保证企业的短期偿债能力。企业应根据具体情况确定流动资产和流动负债的比例，在保证企业能正常运营的情况下还应考虑企业的负债情况，避免出现企业有即将到期偿还的款项却已将全部资金投入生产活动中的情况，进而危及企业生存。 二、制造业企业营运资金管理存在的问题 （一）现金闲置或短缺现金是指企业的库存现金、银行存款和其他货币资金等，也就是资产负债表中的货币资金项目。企业现金持有量反映了企业的偿债能力和开支能力，企业现金持有数量过多会占用企业资源，不能进行合理的配置；企业持有现金数量过少则偿债能力差，支付水平低，在采购材料、购置资产、偿还到期债务时处于尴尬局面。 （二）应收账款管理不到位应收账款虽然能够为企业带来利润，但是并不能带来真正的现金流入，反而运费及相关税费等费用支出会导致现金流出企业甚至产生坏账。另外，不良资金的占用也不利于营运资金循环利用，对企业经营存在潜在的危害，企业应采取措施提高应收账款的收回率。如较为严格的信用制度使得企业应收账款减少，在一定程度上虽然减少坏账产生的可能，但同时也会流失客户，进而限制企业销售量的扩大，影响企业的盈利水平。 （三）存货管理不到位企业产品产量与市场需求量不符合，存货控制水平低，管理不到位等是企业营运资金管理中存在的主要问题。存货周转慢会造成资源浪费；而存货周转快则说明企业预计销售前景不佳减少产量，这可能导致存货过少无法满足市场需要造成客户流失，使企业蒙受经济损失。 （四）营运资金结构不合理主要表现在流动资产和流动负债的各项目比例失衡。流动资产结构和流动负债结构是否合理会直接影响到企业能否正常经营和财务风险大小。 三、制造业企业营运资金管理问题的原因分析 （一）营运资金管理制度和方法不完善许多制造业企业对营运资金的控制力不足且管理制度落后，缺乏有效监督控制机制。未建立科学的营运资金管理体系，没有明确管理流程、运营制度。只注重单一财务指标，不关注具体的营运资金管理过程，导致落后的营运资金管理模式严重制约了企业的经营发展。 （二）管理层和员工缺乏营运资金管理意识企业管理者对企业运营情况进行评价时往往忽略合理、系统地进行营运资金管理的重要性，同时营运资金管理手段落后，已不适应企业当前的发展状况。另外，企业员工教育水平不高，不具备专门的管理经验和相关理论知识。 （三）营运资金管理信息传递不通畅一是企业在财务信息管理系统开发上具有一定的随意性。二是营运资金管理信息在企业内部各部门之间传递存在不及时和失真的问题。三是对市场信息的变化反应不够及时。 四、完善制造业企业营运资金管理的对策 （一）建立健全制造业企业营运资金管理制度和方法1.现金管理。一是确定合理的现金持有量。企业应根据经营状况，综合统计营运过程中各个环节的现金需用量以及临时举债能力，按月进行现金流量的预测。二是完善账务收支系统。开立专门的收入与支出账户，做到收支账目清楚，专款专用，避免现金管理混乱。企业应该制定合理的资金筹集和使用的预算，然后根据预算具体实施，同时确保流动资金由企业进行统一管理的原则。2.应收账款管理。一是建立客户信用体系，制定合理的信用政策。企业应当对客户的资产情况、经营状况、信誉等进行详细的了解，收集和调查客户信用信息并进行风险评估。在了解客户的资信程度之后，对客户进行信用标准界定，降低应收账款收回的风险。然后，针对不同信用的客户明确制定不同的应收账款管理方式。二是制定优惠收回政策，减少应收账款回收期。制定合理的现金折扣政策，提高回收速度；灵活地选择结算方式，采用网上支付和银行汇票等支付方式减少资金到账时间差，提高营运资金使用效率。3.存货管理。一是合理确定存货储备量。企业应根据具体产品情况、销售大致规律制定合理的存货储备量，满足企业的经营需求。二是对存货进行分类管理。企业可以依据存货的价值、生产周期、储备量等标准进行分类。三是调整产品结构减少库存积压。企业应密切关注市场变化，迎合市场需求，积极调整产品结构，大力开发高新技术产品，开拓市场，实现企业的转型升级。4.短期债务管理。一是合理利用自身商业信用进行担保能够大幅降低营运资金的占用。一般而言，许多企业利用商业信用获得的短期筹资大约占流动负债的40%，是非常重要的短期筹资来源。企业应当根据实际情况，合理制定采购时的信用担保策略。二是科学合理地使用信贷融资，不仅可以提高企业的偿债能力，还可以发挥财务杠杆的作用提高企业收益。 （二）完善营运资金管理信息系统企业要想持续发展壮大，及时全面地了解市场信息、构建合理的营运资金管理信息系统非常必要。企业经营管理信息系统能够及时、准确的获取信息，很大程度上降低了信息失真的情况，使企业能够更及时有效地作出经营管理决策。 关键词：营运资金；财务管理；企业发展 一、引言 在经济全球化的形势下，面对日益激烈的竞争，企业的生存面临着众多问题，其中资金是影响企业未来发展的主要瓶颈。目前我国一些企业普遍存在营运资金短缺等问题,这大大的限制了企业生产经营的发展。利润是企业在运作中追求的最终目的，企业的利润主要是靠流动资金的周转来实现的，所以营运资金是企业管理的核心之核心，可见营运资金是企业生存发展的血液。 二、我国企业营运资金管理的现状 目前，我国很多企业不重视企业财务管理，缺乏高级的财务管理人员，财务基础工作薄弱，缺乏计划性，而中小企业由于自身实力薄弱、筹资能力有限、抗风险能力差，忽视财务管理的重要性，只追求销量和市场份额。造成这一现象其实具有两大原因:外因和内因。外部原因在于我国中小企业的发展受到我国特殊的国情和长期的计划经济所有制的影响，内部原因则是受企业管理者的思想和经验的限制。国内企业在营运资金管理方面的观念、手段和方法与发达国家的企业相比依然存在着明显的差距。 三、我国企业营运资金管理中存在的问题 （一） 营运资金不足 企业的生存维系于营运资金的管理。企业营运资金的主要来源有自有资本，投资融资，贷款。而银行和其他金融机构是中小企业资金的最主要来源，但中小企业吸引金融机构贷款或融资却比较困难。金融机构提高利率则加重了企业的负担。一些企业盲目投资扩大生产引起资金周转不灵，企业投资不慎则导致资金不足，甚至引起资金链条断裂，这都直接影响企业的正常运作。 （二） 营运资金管理弱化 1．财务管理模式老套 由于社会从工业经济时代转向信息经济时代，原有的经济模式将不再适应现今这个激烈的市场竞争的社会要求，将会被逐渐淘汰。而现今许多企业却没有认清集团财务管理中存在的问题，比如现金管理仍处于粗放型管理模式，没有认真地分析现今企业财务管理模式的现状，更没有以市场为导向及时的提出科学的财务管理机制模式与方法，所以企业财务管理模式陈旧老套，不能适应企业现今的生存与发展。 2. 企业管理者营运资金管理意识淡薄 目前，由于我国企业管理者的管理观念还比较淡薄，管理手段也相对落后。没有重视财务机构的设置与管理。从而使得企业内部管理混乱，机构设置不合理以及账本不符合企业会计标准，管理的有效机制中，高级财务人员缺乏，企业缺乏现代科学的营运资金管理方法，使财务管理失去了在企业管理中应有的地位和作用。 3. 财务控制薄弱 一些中小企业的财务管理制度不健全、监督控制机制薄弱，财务人员对现金流量缺乏可靠的预测，对现金流动情况及信用状况缺乏重视，一些企业管理者管理意识淡薄，以为流动现金总是越多越好或没充分利用闲置资金，导致现金管理混乱；对应收账款的控制不严，催收怠慢或拖欠严重无法回收，导致形成坏账使得资金周转缓慢；对投资缺乏合理的分析，企业盲目投资，导致有些项目成为永久性在建工程；过量购置不动产，导致无法应付经营继续的资金，企业陷入财务困难；资金呆滞，盲目采购，导致存货过多，存货资金积压严重，占用大量流动资金。 （三） 营运资金低效运营 1．流动资金周转缓慢 企业盲目投资，应收账款形成的坏账，盲目采购，存货资金积压严重，都将占用大量流动资金，使得不良资产比重较大，造成资金周转缓慢，导致资金流动质量差，而利润是在资金不断周转过程中创造出来的，可见资金的运作效率，关系到企业的生存与发展，所以企业必须加强对不良资产的处理，提高资金的流动质量和提高资金的周转率。 2．短期借款管理不当 短期借款是企业流动负债项目，企业为了解决生产经营中的资金的不足，将会进行借款，企业的短期负债融资主要有三条渠道：一是企业之间资金拆借，二是内部职工集资，三是从财务公司借款。财务公司主要是指商业银行及其他信贷机构。而有些企业没有考虑到自身的偿债能力乱用借款，将它用于长期资产的购置，资产在短期内又得不到回收，偿付不了账款从而形成资金短缺的恶性循环，引发财务危机。 3. 货币资金管理缺乏效率 现金循环周期的变化直接影响所需营运资金的数额。企业对货币资金的管理缺乏效率，无法正确掌握货币资金的流通量，一些企业货币资金占用过少，无法保证企业进行正常的生产运营周转；一些企业对流动资金的需求量一旦增加，此时却没有足够的现金储备或借款额度，无法增加资金投入，营运资金规模就会因此而无法满足正常生产经营活动的需要。 4．营运资金结构不合理 企业资金结构的严重失衡，是造成企业流动资金紧张的重要原因 。当前企业侧重于降低企业的资金占用等方面，而忽略了营运资金结构的管理。由于资产结构和资本结构不合理导致营运资金结构不尽合理，从而影响企业正常的生产运营，也影响企业的绩效。资产结构的不同决定了企业盈利性资产和安全性资产的配置，影响到企业对风险和收益的权衡。企业应合理调整流动资产和流动负债的结构，通过优化权益结构、资产结构、降低信贷资金比重和不良资产比重，制定最适合企业自身生存与发展的资产资本结构模式，从而来实现和保持企业良好的财务状况。 5．企业内部缺乏专门的财务监督机构 目前我国企业中大部分都存在着财务监督体系不完善这一问题，企业中存在财务部门，但企业中却缺乏专门的财务监督机构对财务部门进行监管、控制与引导。这也导致财务部门对资金的控制不严以及财务部门管理人员对资金管理的疏忽，造成营运资金的使用效率低下或资金浪费，没有充分利用企业的财务资金。 6．缺乏提供营运资金管理咨询服务的专门机构 由于我国市场经济发展的不完善和我国企业对营运资金管理意识的淡薄，我国缺乏提供专门的营运资金管理咨询服务的机构，极少数这样的机构存在但从业人员数量少，规模小专业度不高。所以中小企业的资金管理与投资缺乏专业人士指导，无合理的投资分析，造成盲目投资或投资失误，中小企业有没有多余资金用于必要的周转，使得企业陷入困境，或面临破产。 四、 应对我国企业营运资金管理中存在问题的对策 （一） 从流动资产和流动负债两方面着手 1. 对流动资产进行有效管理 流动资产的内容包括货币资金、短期投资、应收票据、应收帐款和存货等。加强对现金的管理,在确保企业正常的运营状况下，尽量降低现金的持有量，减少闲置资金的数量。做好现金管理需从现金预算、最佳现金持有量的确定、控制现金流量三方面着手;加强应收账款的管理。建立信用管理体系，加强对应收账款的控制，观察欠款方的财务动向并及时向欠款方催还资金；加强存货管理。存货过多将导致资金利用率低，加长资金周转期及降低资金运作质量。加强存货管理需压缩过时物资，提高资金利用率，对存货管理采用信息化的管理工具。 2. 加强流动负债的管理 企业运营都会采取贷借款增加所需资金扩大生产，一般采取短期筹资方式解决所需资金，充分利用短期资金融资方式，缓解企业紧迫的资金短缺困扰。企业会在适当的时候向银行借款。短期借款占用的时间应越短越好，选取利息最小的贷款金融机构贷借款。合理利用借款，要在最短的时间里取得最大的效益，就需要对借款进行合理的管理。谨慎投资，控制借款流动的各个环节，避免所借资金运用不当引致的亏损，无法偿还到期借款。 （二） 创新营运资金管理理念模式 随着全球化经济的发展，企业面临着更多的机遇和挑战管理者要加强对财务管理的重视度。树立科学的营运资金管理理念，设置专门的财务管理监控机构，对流动性应收、应付项目的金额进行合理的安排。充分灵活地利用流动性应收、应付项目的差额来满足流动资产的波动性需要。 1．调整资金结构 在流动资产中，各构成项目所占比例不同，变现能力也就不相同，因而导致流动资产总体变现能力存在差异，企业应尽可能降低流动资产的置存损失。科学安排自有资金与负债、长期负债与流动负债的结构，充分灵活地利用各种流动负债来满足流动资产的波动性需要。 2. 建立财务结算中心进行资金管理 强化银行户头的管理，坚持一企一户，一个企业统一开一个户名，由企业财务中心负责管理。财务结算中心作为企业集团的一个管理部门，负责整个企业的日常资金结算活动。财务结算中心包含了内部银行的长处，它是作为一个管理部门存在，设置相对简单，但发挥的功能却是比较强大的。可以实现资金的事前计划、事中控制，资金管理与会计核算的一体化处理；金融业务的处理；集团联网的应用、集中控制结算以及银企直连，加速资金周转，整体提高集团资金效率。它为企业开展资本扩张、收购、兼并创造条件。对资金更好的进行统一管理，省去以往财务机构设置的冗长，加强对资金的管理力度。 3．企业内部建立财务监督机构 目前我国上市公司财务监督体系不容乐观，建立科学的行业和内控制度势在必行。财务监督机构可对相关人员及资金流向进行监督，避免财务人员对资金管理的疏忽或人为原因引起的一些不必要损失。可以从以下几方面着手建立财务监督机构：建立债权人介入公司财务监督的制度，实现金融资本和产业资本的有机融合；重构监事会的体制和功能，真正实现监事会在财务监督组织体系中的核心地位；建立和完善独立董事制度，充分发挥独立董事在财务监督中的作用；理顺财务监督组织体系，建立一个高效，合理的财务监督信息系统。 五、 结束语 营运资金管理主要是对企业流动资产及流动负债的管理，它是企业财务管理的重要组成部分。企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金。企业经营状况的好坏与营运资金管理水平是成正相关的，营运资金管理中存在的问题将阻碍企业的生存与发展，所以分析营运资金管理中所存在的问题是改善企业经营管理的重要手段，是提高企业经济效益的重要途径。 参考文献： [1] 营运资金.百度百科. baike.省略/view/437021.htm [2] 董迎春.加强营运资金管理促进企业效益提高[J].2010年第2期 [3] 中国海洋大学企业营运资金管理研究课题组.中国上市公司营运资金管理调查[J].2009 [4] 陈淑兰.中小企业的财务管理问题和对策[J].2006.3 [5] 李剑锋.论我国企业资金管理的问题成因对策[J].2009.4 上一篇 郑州岚图汽车岚图FREE降价消息，促销优惠1.50万，数量有限,_百度百科 下一篇 揭秘！香港开奖结果记录完整版：一览无余的历史数据盛宴,通俗的解释落实-2024/10/10_337.X 相关推荐 舞台美术专家金超哲离世 行业痛失英才 积极应对降雪降温 各地全力保障通行、“菜篮子”供应、群众“温暖过冬” 今年冬季需要特别关注哪些传染病？中疾控提醒 先胜一场！山东男足2比1浙江，晋级三大球运动会四强_泰山队_比赛_决赛 3-4！林诗栋失好局，解说恨铁不成钢，张本智和大逆转，嚣张庆祝_比赛_进攻_开局 四川严格控制地下水取用 保障水资源安全
摘 要 营运资金管理在企业财务管理中一直占据重要地位,营运资金管理水平的高低,直接影响业资金的流动性,进而影响成本与效益。随着现代社会经济的高速发展,营运资金管理的重要性显得尤为突出。本文首先对营运资金进行简要概述,在此基础上提出了我国企业营运资金管理中存在的问题并提出一些对策,以期对企业营运资金管理有积极的意义。 关键词 营运资金 流动资产 管理 一、营运资金概述 营运资金又称为营运资本,有广义和狭义之分,广义的营运资金又称为毛营运资金是指一个企业的生产经营活动中流动资产占用的资金,具体包括现金、有价证券、应收账款、存货等占用的资金;狭义的营运资金又称为净营运资金,是指企业流动资产减去流动负债后的余额。不论是广义还是狭义,营运资金从财务角度看应该是流动资产与流动负债关系的总和,在这里“总和”不是单纯数额的加总,而是关系的反映。 营运资金管理,是企业从管理获效益的重要手段。为了有效地管理企业营运资金, 必须研究企业营运资金的特点,以便有针对性地进行管理。企业营运资金一般具有如下特点:第一,周转时间短。根据这一特点,说明营运资金可以通过短期筹资方式加以解决。第二,非现金形态的营运资金如存货、应收账款、短期有价证券等容易变现,这一点对企业应付临时性的资金需求有重要意义。第三,数量具有波动性。流动资产或流动负债容易受内外条件的影响,数量的波动往往很大。第四,来源具有多样性。营运资金的需求问题既可通过长期筹资方式解决,也可通过短期筹资方式解决。 二、我国企业营运资金管理存在的主要问题 (一)融资困难,周转资金严重不足 现在,我国一些企业初步建立了较为独立、渠道多元的融资体系。地方各级政府也为一些中小型企业提供财政支持;中国人民银行也鼓励各商业银行加大对中小企业的信贷支持。这些措施改善了一部分企业融资难的困境。但是,各金融机构在改进金融服务、开发适合中小企业发展的金融产品、调整信贷等方面还有缺陷。所以,融资难仍然是摆在我国大多数企业头上最突出的问题。 (二)现金管理不严,造成资金闲置或不足 有些企业奉行“现金为王”的理念,认为现金越多越好,造成现金闲置,导致现金的管理成本和机会成本上升;而且大多数企业没有编制现金计划,对闲置资金没有充分利用;有些小规模企业的资金使用缺少计划安排,过量购置不动产,贷款投资所占的比例较高,面临的风险也增大,它们总是尽快收回投资,很少考虑扩展规模。 (三)不注重现金流量的管理,营运资金波动大 目前,很多企业存在重销售、轻理财的现象,不注重日常现金流量的管理,营运资金波动大。当出现经济繁荣时,不能正确预估经营风险和财务风险,盲目扩大生产规模。一旦企业外部环境发生变化,产品成本提高,经营现金流入量锐减,或是新上项目见效慢,原有业务资金告急,或是债务到期,财务风险加大等情况出现时,问题与危机就充分暴露出来。因此,掌握好现金的流量管理势在必行。 三、改善企业营运资金管理的对策 (一)现金管理的对策 加强以现金流为核心的企业财务管理,增强自身的风险“免疫”能力。现在,企业通常会遇见资金链断裂的危机,保证现金流的充足对企业维持生产经营所需至关重要。我们应加强对现金的管理,确定最佳现金持有量,节约现金管理成本,做好对现金的回收和支出工作。重视对闲置资金投资,增加现金收益。面对外部环境日趋复杂,企业应形成依靠管理求效益,依靠科学求发展的良好氛围和意识形态,强化日常管理,向企业内部要效益。把强化现金流管理贯彻落实到企业内部各个职能部门。认识到管好、用好、控制好现金流的重要性,明确财务部门的职责,坚持财务管理工作层层落实。 (二)应收账款管理的对策 1.合理的信用政策。延长信用期,固然会使销售额增加,产生有利影响,但应收账款、收账费用和坏账损失也会同时增加,产生不利影响。因此要制定合理的信用政策加速资金周转,提高资金使用效率,同时要降低坏账损失率。 2.建立应收账款内部控制制度。企业应该建立应收账款催收责任制度,可以使应收账款落实到相关人员,使其全面监控客户的偿债情况并对到期账款进行催收,相关人员工资奖金与应收账款挂钩,必要时可以借助催收公司。 (三)存货管理对策 建立健全存货管理的规章制度,在物资采购、领用、销售及样品管理上建立规范的操作程序,堵住漏洞,维护安全。对存货的管理和记录必须分开,形成有力的内部牵制,决不能把资产管理、记录、检查、核对等交由一个人做。结合企业的特点,采取定期盘点和轮番盘存的方法,清查财产物资的实有数量,妥善处理盘盈盘亏,确保账实相符。尽可能压缩过时的库存物资,避免资金呆滞,并以科学的方法来确保存货资金的最佳结构。 (四)加强企业财务预算,提高企业营运效率 财务预算能使企业正确预测风险,及时得到资金的各种信息,并采取措施防范风险,提高效益。同时,还可以协调企业各部门的工作,避免部门间冲突,提高内部协作效率。此外,销售部门在销售、费用等预算指导下,还可事先对市场有一定了解,把握市场变化,减少存货的市场风险。因此,财务管理应站在企业全局的角度,构建科学的预测体系,进行科学预算,包括销售预算、采购预算、投资预算、人工预算、费用预算等。 四、结束语 目前,我国企业制度改革正在逐步深化,市场经济还处于不断发展和完善之中,并逐步走向国际化,这是我国企业加强营运资金管理所面临的外部环境。从企业自身的经营状况来看,有相当数量的企业管理水平低下、经营不善、产品积压、资金短缺。我国企业进行资金管理所处的内部环境亦相当不容乐观。因此,企业在运营过程中,应力求达到资金的运用效益,以最小的投入获取最大的产出,保障企业资金的合理运转。 参考文献: 关键词：医院 营运资金 管理 分析 一、医院营运资金的涵义 医院营运资金，即医院流动资产与流动负债的差额。流动资产是指可以在一年以内或者一个营业周期内变现或运用的资产，主要包括货币资金、应收账款和存货等；流动负债是指需要在一年或者一个营业周期内偿还的债务，主要包括应付账款、预收账款及短期借款等。医院营运资金具有流动性强、周转期短，波动性较大的特点。 营运资金大于0，即表明医院流动资产的资金来源，除流动负债外，还包括部分长期负债及净资产；营运资金等于0，则表明医院流动资产均由流动负债（短期融资）构成；如果营运资金小于0，表明医院长期资产也需依靠短期融资。 医院要维持正常的运转就必须拥有适量的营运资金，其需求量与医疗收入、经营现金流量的波动情况相关。营运资金过多，说明医院资产利用率不高，资金过多地滞留在流动资金形态上，运营效益降低；营运资金过少，预示固定资产投资依赖流动性融资额的程度高，医院经营上可能面临一定的困难。 但营运资金为绝对值，直接应用于管理评价的意义有限，应从营运资金结构及运行效率两方面分析指标，来评价医院营运资金的管理绩效。 二、医院营运资金管理绩效评价 （一）医院营运资金结构分析指标 1、营运资金比率 即流动资产与流动负债的比值，用于反映短期偿债能力。根据医院的行业特点，该比率宜控制在1-1.5以内。该比率过高，可能存在物资积压、医疗欠费回收困难或大额现金余额等原因；比率过低，短期偿债能力差。 2、现金比率 即货币资金与流动负债的比值，用于反映医院直接偿付能力及资产流动性。该比率宜控制在20%-50%以内。该比率过高，现金过剩利用率低；比率过低，经营面临困难。 3、现金持有率 即货币资金与流动资产比值，用于反映医院现金管理水平。应根据医院现金流量的特点，确定现金持有量水平，一般情况下，该比率应控制在30%以内。现金持有量过高，资金获利能力低，资金机会成本增加。 4、现金流量比率 即经营活动现金净流量与期末流动负债的比值，用于反映医院经营活动所产生的现金流量以抵偿流动负债的程度。该比率应控制在0.65以上，比率越高，说明医院的财务弹性越好，资金运行质量效率越好。 5、商业信用比率 即应付账款与预付账款之和与流动负债的比值，用于反映医院运用商业信用进行资金筹措的能力。根据医院的行业性质，该比率应控制在60%以上。比率过低，说明商业信用筹资能力不足。 6、短期借款比率 即短期借款占流动负债的比率，用于反映医院外部筹资的程度。由于短期借款资金成本高于商业信用，为防范财务风险，基于稳健管理的考虑，该比值应控制在30%以内。 （二）营运资金运行效率分析指标 1、营运资金周转率 即医疗收入与平均营运资金余额的比值，用于反映医院营运资金的运用效率。一般而言，营运资金占医疗收入的比重应控制在20%以内。营运资金周转率过低，表明营运资金相对于医疗收入过剩，业务效率较低；如果营运资本周转率过高，则表明营运资金不足，可能存在偿债危机。 由于营运资本周转率的影响因素较复杂，需要结合以下指标的具体分析，才能得出较为准确的结论。 2、应收医疗账款周转率 即医疗收入与平均应收医疗款余额的比值，用于反映医疗欠款的管理水平。该比率应控制在6以上，比率越高，收账速度快，坏账损失少，资产流动快；比率过低，医疗资金回笼困难。 3、存货周转率 即医疗业务成本与平均存货余额的比值，用于反映医院库存物资的流动性及效率。该比率应控制在8以上，比率越高，存货占用水平越低，流动性越强；比率过低，医院库存物资管理水平较差。 4、应付账款周转率 即医疗业务成本与平均应付账款余额的比值，用于反映医院商业信用的利用效率。由于医院在医药市场中处于买方市场，该比率应小于应收账款周转率，以维持正的经营性现金净流量；比率过高，医院商业信用利用不足。 5、预付账款周转率 即医疗收入与平均预收医疗款的比值，与应付账款周转率一样，用于反映医院商业信用融资效率。一般而言，预收账款占比医疗收入的比重应控制在6%以上。 6、现金周转率 即医疗收入与平均现金余额的比值，用于反映医院的现金管理效率。一般而言，现金占医疗收入的比重应控制在10%以内，该比率越高，意味着现金利用效率越好；比率越低，现金储备过多，大于经营周转需求。 （三）医院营运资金管理绩效评估 为全面反映医院营运资金管理绩效，可运用功效系数法，结合医院实际情况，将以上两方面分析指标附以不同的权重分值，尝试建立医院营运资金管理绩效评估指标体系（见表1），对医院营运资金管理绩效进行定量评分。 一般而言，评分越高，说明医院营运资金管理水平越好。综合得分在80分以上可判定为良好，说明医院的营运资金管理较稳健；60分以下则为差，即医院存在较大的运营风险。 三、医院营运资金管理建议 营运资金管理是医院财务管理的重要组成部分，应从医院流动资产及流动负债两方面着手，其核心内容即是资金运用及资金筹措管理。 （一）加强对流动资金的统筹管理，降低资金占用成本 应理顺医疗欠费事前事中事后管理流程，积极缩短欠款回收周期，加快医疗资金回笼；提高对经营性负债的可控性，合理延展应付账款平均付款期，增加预收账款占医疗收入的比重，尽可能保持稳定的资金筹措能力；积极运用上下游离资金，维持正的经营性现金净流量，能满足日常经营及部分投资支出的资金需求；科学规划外部资金的筹措需求，避免资金错配风险，适当利用财务杠杆，并保证财务风险在可控范围。 （二）增强医疗资源配置的计划性，积极提高资源使用效率 应充分利用财务信息化管理平台，理顺内部管理流程，建立和规范物资一级、二级库管工作，准确掌握医疗物资流向及耗用情况，加速物资周转；建立库存物资储备预警机制，充分考量医院业务进展的需求，科学规划药品耗材采购储备额，避免物资采购的盲目性；加强现金管理，提高对现金流量的日常分析能力，合理规划医院现金持有水平。 （三）提高医院业务工作效率，加强对直接成本的有效管控，切实提高经济运营绩效 应强化对医院经营风险的动态管理，加强对各关键指标异常波动的监管；同时结合经营性负债的管理，逐步实现资金流与物资流各环节的对接管理，使物资资金流及库存量增速控制在物耗增长水平以内；物耗增长水平与业务收入增长趋势应基本保持一致；尽可能维持医疗资金流较平衡的波动趋势，以减少对营运资金的过度需求。 参考文献： [1]财政部会计资格评价中心.营运资金[M].北京：中国财政经济出版社，2007.140-169 关键词：企业营运；资金管理；研究 一、引言 现阶段，我国的企业制度改革进程正在不断深化，与之相对应的金融体制改革也开始被提上了日程，企业对日常的财务控制特别是营运资金管理的水平高低对该企业所制定的战略目标最终是否能够成功实现具有非常重要的意义，而作为企业的可利用资金中流动性最强的部分，营运资金能够在很大程度上对企业的发展产生影响，因此，加强企业对营运资金的管理能力可谓是大势所趋。 二、企业营运资金管理的现状 1.流动的营运资金不足。现阶段，企业普遍存在自身流动资金不足的问题。资金做为当今社会资源的主要构成部分，出现不足或紧缺的现象是无法避免的，而营运资金作为资金的一部分，必然也会面临着相同的问题，但是，由于当今社会的资金紧缺问题过于严重，已经对各行各业的资金运转产生了严重的影响，而作为维持企业基本运行的营运资金，若出现营运资金不足的情况必然会影响企业的日常交易，因此，对企业营运资金管理进行研究和改革迫在眉睫。2.营运资金的低效运营。2.1营运资金的流动速度缓慢。由于营运资金的流动速度缓慢，企业在运行的过程中不得不被迫向外界借入大量的流动资金用以周转，而所借资金的利息又在一定程度上增加了企业的运行压力以及亏损情况，导致企业营运资金在进行周转的过程中出现恶性循环。2.2应付账款在使用率上具有较大差距。通常情况下，企业应付账款的周转时间越短，则代表了该企业对账款进行偿还的能力越强，但是在我国，由于针对企业所构建的信用体系尚且存在缺陷，这就导致了部分大中型企业会由于自身在企业信用等级方面存在的优势，而过于依赖运用应付账款进行自身的融资，小型企业则由于自身诸多原因的制约，很难获得相应的商业信用，以上都是导致无法将应付账款进行企业融资的效果在各企业得到最大化利用的主要原因。3.营运资金的管理弱化。3.1对应收账款的控制较松。对一定比例的企业而言，自身业务收入的持续增长并没有带来与之相应的利润增长，出现这种情况的主要原因在于，在同一时期内应收账款的数额增长的速度更快，而且由于账龄的构成结构越发恶化，最终导致企业在经营的过程中出现净现金的流量为负的情况。3.2企业的存货过多。我国的企业对存货进行管理时，大部分企业均是凭借自身的相关经验，没有切实可行的存货计划，同时也极少定期针对企业的存货情况进行检查，导致存货的资金在企业营运资金中所占的比例过大，最终出现资金周转速度迟缓甚至停滞的情况。 三、企业营运资金管理的策略 1.改善企业环境。1.1完善金融市场。针对金融体制进行改革，以对银行的工作效率进行改革为基础，创造良性资本市场，并且在此基础上对投资的工具和形式进行拓展。这意味着一个企业在较短的时间内进行筹资的能力将要以金融市场对该企业的评价为主要标准，这就需要企业及时适应该变化，并且结合自身的实际情况采取相应的政策和措施，以此增加企业资金的流动速度。1.2明确政企关系。在对企业的制度进行改革的同时，需要进一步对社会财政体制进行改革和完善，为企业的发展以及资本的积累奠定良好的基础。与此同时，还需要通过对企业科学合理的治理结构进行有效利用，通过对企业内各个部门的相应职责和权利进行明确划分，最终实现企业进行自主理财的目的。1.3对企业进行利润分配的原则进行规范。由于以承包型企业为主体的部分企业过于关注眼前的经济利益，从而导致巧立名目、乱发奖金等情况的发生。想要解决这一情况，就需要企业以当今社会流动资金紧缺的情况为出发点，在进行利润分配时需要贯彻落实积累优先这一原则，首先满足生产经营过程中的需求，在此基础上再在投资者之间进行税后利润的分配。2.增强企业管理。第一步，企业应当针对自身的实际情况做好营运资金的使用计划，通过事先对需要使用营运资金的流动项目进行归纳和整理，在最大程度上消除对营运资金具有不利影响的消极因素；第二步，根据营运资金的特点建立起相应的管理考核机制，以此加强企业对营运资金进行审计的力度和效率；第三步，加强对营运资金进行管理的相关制度的建设和完善，做到对营运资金进行合理、有序、科学的管理，从而提高管理的能力和水平；第四步，加强企业对于自身的财务状况进行预算的能力，通过提高对于财政风险的预测和解决能力，提高企业最终的运行效率；第五步，提高工作人员的综合素质和能力，这是由于现阶段我国大部分的企业在进行营运资金管理的过程中，所聘请的工作人员缺少相对来说系统、全面的管理知识和能力的培训，这对于提高企业的营运资金管理能力是非常不利的，只有通过对工作人员进行定期培训和考察，提高其综合素质和能力，才能够从源头处提高企业营运资金管理工作的质量和效率。3.控制投资规模。固定的资产投资对企业营运资金的占用比例较大，但是对这一部分的资产进行回收的过程则是以分次回收的形式实现的。由于对固定资产进行回收的过程是极为缓慢的，因此，这就要求工作人员在进行固定资产的投资前，应当根据该资产进行回收时的实际情况有针对性的进行投资规划，避免由于过于追求企业投资的规模大小，而影响企业营运资金正常流通的情况出现。4.调整资金结构。结合我国现阶段的国情，企业在对自身的资金结构进行调整时，需要从以下几个方面加以注意：其一，科学、合理的安排企业自身固有资金和负债的结构，以流动负债的特点为依托，通过对流动负债的合理运用使其满足流动资产自身所固有的波动需求；其二，在企业通过对自身进行外延扩大以实现再生产的目的的时候，需要工作人员在对固定资产进行投资的同时对流动资金进行一定比例的落实；其三，由于企业资金流动过快会导致流动资产的大量置存，这对于企业的发展是非常不利的，因此，为了避免上述情况的发生，就需要工作人员对流动的资产和负债间的关系进行准确的分析，以二者合理的关系比例作为基础，在最大程度上降低由于资产具有流动性而导致的置存损失。5.加速资金运转。能否合理、高效的对企业营运资金进行运用是企业能否获利的关键因素之一。由于流动的资产和负债在循环和变形的过程中所产生的获利即为企业在运行过程中所获得的利润，所以，企业获利主要依托于企业营运资金不断运动，而获利的多少则与营运资金的周转时长密切相关，在企业产品盈利水平不变的基础上，将营运资金的周转时长缩短一半，那么，企业的获利将会以相同的比例进行增长。 四、结语 综上所述，作为企业发展壮大的主要影响因素，如何对企业营运资金进行有效管理是当前的时代背景下企业工作人员需要解决的首要问题。由于企业在进行营运资金管理的过程中存在资金不足、运营效率低等诸多问题，这就需要工作人员针对我国国情以及企业自身的实际情况，有创造性的对管理工作的形式和手段进行完善，通过促进企业经济的发展，达到加快社会经济发展的目的。 参考文献： [1]张月玲,洪慧林,邢小培,陈莉,陈露.我国企业营运资金管理研究现状及展望[J].会计之友,2012,11:17-21. [2]杜诗.汽车制造企业营运资金管理模式研究[D].沈阳理工大学,2015. [3]吴楠.基于渠道管理的饲料加工企业营运资金管理研究[D].苏州大学,2015. [4]管庆胜.价值链导向的家电企业营运资金管理研究[D].西南交通大学,2014. 一、基于渠道理论的营运资金管理研究综述 营运资金管理作为企业日常财务管理的重要组成部分，其管理的好坏不仅会对企业的流动性和收益性产生影响，而且会直接影响企业的生死存亡。目前国内对营运资金管理的研究大部分停留在单纯因素周转率或周转期，以周转期或周转速度来评价企业营运资金的管理是否得当。例如，单一地去研究应收账款、存货周转率，或者根据风险和报酬去研究营运资金的融资持有政策等。近年来随着供应链管理、渠道管理和客户关系管理的广泛应用，人们意识到以前对营运资金的研究过于片面、孤立，指标与业务流程相脱节，因此构建一个新的营运资金管理模式成为一种需求。有些学者提出一种新的营运资金管理模式，即从渠道管理出发，将供应链管理、渠道关系管理和客户关系管理等现代管理的理念与方法融入到营运资金的管理研究当中去。这种理论更好地指导资金管理实务操作，又拓宽了营运资金管理理论研究的新视野。 营运资金一词是1993年我国实行与国际惯例接轨的会计制度以后，作为一个财务概念引入我国的。从1993年~2000年主要是研究营运资金管理的基本原理、含义及指标，“零营运资金”的提出和运用等。主要是从风险性和盈利性来考虑流动资产、流动负债的投融资，并对其进行风险和盈利的权衡，对营运资金周转率指标存在的缺陷进行研究等。毛付根（1995）指出应从流动资产与流动负债之间相互联系着手，将流动资金的存量配置与其相应资金来源联系起来，从总体上进行观察和研究如何据此制定合理的营运资金政策。杨雄胜（2000）结合中国现实，分析了现行应收账款周转率、存货周转率指标在理论与方法上存在的不足，指出周转额应是某一形态的垫支资金不断回到其原有状态的数额，建议将应收账款周转率改为应收账款平均账龄指标，并采用应收账款逾期率作辅助指标；将存货周转率改为存货平均占用期，并按其内容进行材料平均储存期、在产品平均生产期以及产成品平均库存期等指标细化，以揭示存货在不同环节的营运效率。 从2001年以来，营运资金管理理论有了新的突破。王竹泉（2001）提出从营销渠道规划和中间商选择两个方面探讨了跨地区经营企业营运资金管理创新的途径，强调以企业为中心形成的上下游之间的相互协作关系对企业营运资金管理的重要性，并在2005年提出“将跨地区经营企业营运资金管理的重心转移到渠道控制上”的新理念，倡导将营运资金管理研究与供应商管理，渠道管理和客户关系管理等研究有机结合起来。之后，王竹泉等人（2007）“中国上市公司营运资金管理调查”，为我国企业营运资金管理的研究和评价提供数据支持。同年底，其还对1997年～2006年十年间上市公司营运资金管理绩效变化趋势和2006年度中国上市公司营运资金管理绩效状况进行了调查分析，调查结果表明：各个行业在经历过1997年～1999年的经济波动后，近十年的营运资金周转期从总体上来看均处于下降的趋势，说明上市公司营运资金管理的绩效在不断提升。同时，营运资金管理绩效水平在行业之间存在较大的差异，且行业之间存在相互作用，因此，改善供应链管理和渠道关系管理是提升营运资金管理绩效的一个重要途径。王竹泉、刘文静等（2009）分行业考察了2007年～2008年中国上市公司营运资金管理的状况和变化趋势，并用“经营活动营运资金周转期（按要素）”和“经营活动营运资金周转期（按渠道）”指标对上市公司营运资金管理绩效进行了排行。通过对比发现：在金融危机背景下，2/3行业的上市公司营运资金管理绩效在2008年度显著降低；2/3行业在至少两个渠道上的营运资金管理绩效同时降低。相比2001年～2006年调查和2007年～2008年调查，前者采用的是传统的按要素分析经营活动营运资金周转期，而后者基于渠道角度来分析营运资金周转期。 财务公司基于渠道理论的营运资金管理与业务流程相结合，从购货到销售整个流程去研究营运资金，分为采购、生产、销售三个环节，相对应的评价指标体系包括采购渠道周转期、生产渠道周转期、销售渠道周转期、理财活动营运资金周转期，其中前面三者构成企业的经营活动营运资金周转期，而经营活动营运资金周转期和理财活动营运资金周转期则能形成反映整体营运资金运营情况的营运资金周转期。营运资金周转期越短，则说明资金管理越有效率，也可相应减少企业的资金需求压力。 二、传统营运资金管理（按要素）和基于渠道理论的营运资金管理比较 在日趋复杂的经济环境下，尤其是在国际金融危机的背景下，各企业都在积极探索并运用一些业务创新模式来促进销售、加速货款回收、提高运营效率，从而改善营运资金管理，尤其是资金需求量大、周转期长为特点的房地产行业。本文以金地集团（一家房地产公司）为例，以渠道理论营运资金管理模式和传统的按要素的营运资金管理模式来分析在金融危机背景下该公司营运资金管理状况。 金地（集团）股份有限公司（以下简称金地）成立于1996年，是专业化房地产公司，从事房地产开发经营、自有物业管理、兴办各类实体，经营进出口业务等。2008年，公司完成营业收入共计人民币97.62 亿元，较2007年增长30.38%，2008年实现权益净利润人民币8.41 亿元，较2007年下降12.86%；基本每股收益0.50元，较2007年下降23.08%。再进一步比较2009年前三季度的业绩，基本每股收益降至0.35，全面摊薄净资产收益率也由2008年的9.04%降至5.49%。说明公司盈利能力下降，资金获利能力不高。从金地集团2009年的经营计划来看，集团的经营策略是争取更多的资源谋求发展，计划在2009年主要开发项目26个，计划开工面积135万平方米，计划竣工面积170万平方米，由此可以看出在未来年限公司对资金的需求将大幅增加。如果没有后续资金的进入，将会使房地产在建工程无法进行，因此管理好营运资金是企业的重点，必须采取相应措施，加大融资力度，改进营运资金管理。 从表1可以看出，行业应收账款周转期2008年较2007年有所改善但存货周转期、应付账款周转期不断恶化，导致整体经营活动营运资金恶化。应收账款周转期降低，但应付账款周转期却增加很可能是企业支付能力受到限制，或者企业主观上故意延长支付账款的期限所致。金地2008年较2007年，应收账款周转期不变，而存货周转期和应付账款项目周转期都增加且均高于行业水平，说明企业在存货和应付账款管理方面存在一些问题。表1按要素进行分析未从整体上考虑企业的经营活动，一个指标的降低可能是以另外一个指标的恶化为代价的。 由表2可知，比较总体营运资金周转期增长率，金地集团恶化速度慢于行业平均水平，但从绝对额来看金地集团营运资金周转期明显高于行业水平，说明金地集团所占用的营运资金高于行业平均水平，相应资金获利能力较低，这也说明金地集团营运资金管理存在一些问题。具体可以进一步从三个环节分析：第一，采购营运资金周转期低于行业水平，说明金地集团周转速度较快。2008年营运资金周转期出现负数主要是由于房地产应付账款数量明显大于企业材料存货与预付账款相当的缘故，使得企业在该环节并未占用太多资金，而是利用商业信用，使应付账款延期付款。第二，销售渠道资金周转期均低于行业水平，且向行业水平趋近，说明金地在销售渠道的营运资金管理在房地产行业前列，周转速度较快。出现负数主要是由于房地产开发产品在销售过程中一般采用预售模式，提前收款，大大缩短了销售活动的营运资金周转期。第三，与2007年相比，行业、金地生产环节资金周转期都在增长，行业由371天到483天，可能是由于房地产市场的低迷，各房地产商放缓了项目的进展速度。从增长率可知，金地比行业增长程度慢，但是从绝对额来看，金地营运资金周转期明显高于行业水平，且该渠道中，未完工产品占86.02%。面临金融危机，如果存货中大部分房地产项目都处于可销售状态，市场销售状况好，就能比较快收回现金，那么存货数量偏大就不会影响到企业回笼资金，对上市公司短期资金链安全性的影响也较小。但金地的存货数量大，且大量存货是未完工产品，要达到销售且收回资金，还需一段时间和大量的资金投入，会给企业带来资金压力。 通过上述分析可知，金地集团采购环节和销售环节的营运资金周转期都很短，甚至出现负值，而生产环节营运资金周转期最长，且远大于行业水平，由此可以看出，房地产行业是以卖方市场为主，采购和营销环节处于有利地位，房地产行业应将营运资金管理的难点和重心放在生产渠道。另一方面，具体到金地集团，营运资金管理比较薄弱，需要强化生产渠道环节，尤其是在建工程的管理，来改善营运资金管理绩效。因此，通过对分渠道测算营运资金，可以明确企业营运资金管理的优势和薄弱环节，从而保持优势，重点改善薄弱环节，使整个环节得到良好运转。 营运资金运营的好坏直接取决于业务流程的管理，即在供应链、客户关系、营销等的管理。随着供应链、渠道、客户关系理论和实践的不断完善，尝试以供应链渠道为基础的产业融合已成为一种趋势。通过产业融合，大大提高增加值、扩大销售、降低风险等目的，同时加紧上下游产业链条的衔接，实现从原料到市场的一体化管理，有利于企业更加灵活、迅速地应对市场变化，进而加快资金周转，提高营运资金管理效率。由于房地产行业有别于其他行业，其本身具有资金需求量大，受地域性、政策性影响大，周转期长的特点，因此，房地产企业应保持较多的资金在流动资产上，保证营运资金链流动顺畅，促进经营利润的增长，但要衡量资金运作盈利性与安全性问题。对于房地产行业大部分资产处在疲软状态即土地投资、未完工程、滞销房产等，一旦流动资金出现问题，无法偿还到期债务将会严重影响公司的经营。因此应强化生产环节的管理，保持存货中完工产品与在开发产品的适当比例以及加速完工产品的销售，才能有利于企业保证充足的流动资金，维持正常的营运资金链。其次，要完善供应链体系和客户关系管理，这将有助于选择合适的战略合作伙伴，构建以本企业为核心的，包括供应商、承建商、营销商及最终客户之间长期的战略伙伴关系，从而降低生产成本，提高企业面对市场的应变能力。进行营运资金管理的最终目标是希望持有一定的营运资金来保证企业的经营，这也就关系到企业的现金流。即营运资金与现金流之间存在一定的关系，资金营运好，占用流动资产就少，将剩余资金投资于较高收益的非流动资产，提高企业的盈利能力，也就能够提高企业的现金流，反之资金运营较差将会降低现金流。 参考文献： ［1］杨雄胜、缪艳娟、刘彩霞：《改进周转率指标的现实思考》，《会计研究》2000年第4期。 ［2］郁国建：《建立营运资金管理的业绩评价体系》，《中国流通经济》2000年第3期。 ［3］王竹泉、刘文静、高芳：《中国上市公司营运资金管理调查：1997～2006》，《会计研究》2007年第12期。 ［4］谭跃、李远庆：《营运资金管理与公司长期债务》，《财会通讯》（学术版）2008年第1期。 ［5］毛付根：《论营运资金管理的基本原理》，《会计研究》1995年第1期。 ［6］王竹泉：《跨地区经营企业如何进行商流规划》，《经济管理》2001年第11期。 ［7］王竹泉、马广林：《分销渠道控制：跨区分销企业营运资金管理的重心》，《会计研究》2005年第6期。 ［8］王竹泉、刘文静、王兴河等：《中国上市公司营运资金管理调查：2007-2008》，《会计研究》2009年第9期。 1.货币资金的管理 国企业尤其大部分的民营企业和中小企业，货币资金管理仍停留核算初级阶段。对货币资金缺乏统筹安排和资金使用计划及预算制度。许多企业在扩大规模的同时并不考虑资金占用情况和占用成本。对资金的管理没有合理的规划和相关财务制度制约，造成企业资金短缺、钱不够用，或有一些闲置资金但对外投资盲目。企业营运资金管理和整体财务管理目标不统一，影响企业整体目标的实现。 2.库存管理 海尔集团首席执行官张瑞敏曾说过这样一段话“所有企业在发展危机中遇到的困难就是两个问题，一是库存积压，二是应收账款收不回来”，可见在企业中存货和应收账款的管理对企业来说十分重要。而在我们现在大部分企业中往往重钱不重物，重视货币资金的管理，对库存货物或商品的管理却有一些忽视。认为货物或商品卖不出去是销售人员的问题，对库存缺乏有效的管理，没有合理的库存管理制度，当库存出现积压时没有积极寻找方法解决，造成大量的库存资金占用，滞销的存货无法消化，畅销的存货进不来或因资金短缺无法正常生产。 3.应收账款信用管理 大部分企业重视货物或产品的销售，却对应收账款的管理缺少有效的监督，对客户缺少信用管理，造成企业的销售规模逐年递增的同时也形成了大量的呆账、坏账。企业资金紧张但账面上大量的应收账款却无法得到及时回收。可见应收账款的管理也是企业资金周转中重要的一环，如不能妥善管理，将会使企业自身陷入困镜。 4.企业流动资产和非流动资产结构不合理 企业除流动资产还存在一定的非流动资产。企业资金有限，非流动资产资金占用过多势必会影响流动资产的配置，影响企业营运资金周转和储备。 二、拓宽企业资金渠道的建议 我们的企业在发展中或多或少都会遇到资金紧张的问题，更广泛的资金来源无疑会更好的保障企业的发展，分析拓宽企业资金渠道有以下几个方面： 1.向金融机构和信贷机构贷款 这是目前我们企业中普遍采用的筹资渠道。因为金融机构或信贷机构资金营利性和安全性，对企业的资信都会有一定的要求。有过贷款的企业都知道，金融机构或信贷机构均会要求我们提供三大报表,即资产负债表、损益表和现金流量表，来查看企业是否满足相应的资信要求和偿还能力。虽然是最普遍的筹资渠道，但仍有不少的企业不能通过金融机构或信贷机构的资信考查贷不到款。 2.融资租赁 融资租赁为金融租赁公司购买设备，出租给企业，由企业支付租金。企业享有设备使用权，所有权归融资租赁公司，到租赁期限到期，企业可以决定归还设备或购买该设备。这种融资租赁的方式解决了企业特别是资信评级较低的企业获取设备难的问题，使企业特别是民营和中小企业也得到发展机会，减少了企业资金占用。 3.发行股票 是指企业通过证券交易所上市，通过发行股票来募集资金的一种方式。企业发行股票需要有一定的股本，需要具备一定的条件。企业通过发行股票的方式可以将风险分散到各个投资者，但同时也要将收益与投资者共享，即股东有权按持有股票比例取得相应利润。 4.向企业员工分配股权 企业除了通过交易所上市向投资者筹集资金，还可以向本企业员工配置一部分股权。员工持股一般占的比例较小，员工通过购买企业的股票拥有企业一部分产权，属于长期激励计划，极大的调动了员工的工作积极性。是企业扩大资金来源的一种渠道，也是留住人才的一种方法。 5.与成功的企业的合并 成功的企业合并，不仅可以解决资金困难的难题，还会带来成功企业的先进经验和管理方法。能加快推动企业的发展、大大提高企业的管理水平、扩大企业生产规模。 6.变更供应商合作方式 企业与供应商的合作方式一般可以分为购销、代销、联营。常用的方式为前两种。前者是按照供货额结款，后者是按销售额结款。两者对比前者一般对额度及还款时间有一定的要求，后者占用资金更少一些。企业可以通过和供应商协商，变更合作方式，先销售后结算，减少资金占用。企业应根据自身的情况充分考虑各种因素，酌情选择筹资渠道，拓宽资金来源，满足企业资金需求，扩大企业发展。 三、总结 关键词：零营运 资金 途径 一、营运资金管理的相关问题 1、营运资金的概念 营运资金是指流动资产与流动负债的差额。流动资产是指可以在一年以内可超过一年的营业周期内实现变现或运用的资产，流动资产具有占用时间短、周转快、易变现等特点。企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险。流动资产主要包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款和存货等项目。流动负债是指需要在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务。流动负债又称短期融资，具有成本低、偿还期短的特点，必须认真进行管理，否则，将使企业承受较大的风险。流动负债主要包括短期借款、应付票据、应付账款、应付工资、应付税金及未交利润等项目。 二、零营运资金管理的基本原理 零营运资金管理的基本原理，就是从营运资金管理的着重点出发，在满足企业对流动资产基本需求的前提下，尽可能地降低企业在流动资产上的投资额，并大量地利用短期负债进行流动资产的融资。 1、零营运管理的赢利性 一般而言，流动资产的盈利能力低于固定资产，短期投资的盈利低于长期投资。如工业企业运用劳动资料对劳动对象进行加工，生产一定数量的产品，通过销售转化为应收账款或现金，最终可为企业带来利润。因此，通常将固定资产称为盈利性资产。与此相比，流动资产虽然也是生产经营中不可缺少的一部分，它们本身并不具有直接的盈利性。 2、零营运管理的风险性 一般情况下，固定资产的投资风险大于流动资产。在一定期限内，企业持有的流动资产越多，承担的风险越小；反之，企业持有流动资产越少，所承担的风险越大。如果采用长期筹资来融通资金，企业能明确地知道整个资金使用期间的利息成本。但若为短期借款。由于金融市场上的短期资金利息率波动较大，企业难以准确估算利息成本。 3、零运营管理的科学性 尽管存在着较高风险，零营运资金管理仍不失为一种管理资金的有效方法。“零营运资金管理”的基本出发点是尽可能地降低在流动资产上的投资额。因而营运资金在总营业额中所占的比重越少越好。零营运资金管理强调的是资金的使用效益。简而言之，零营运资金管理是将营运资金视为投入资金成本，以最小的流动资产投入获取最大的销售收入。 三、实现零营运资金管理的途径 1、加速货币资金的周转循环。降低营运资金在总营业额中所占比重 根据货币资金周转循环周期的时间长短，可以预测企业对流动资金的需求量。如果企业在生产产成品上花费较长的时间，那么企业就得增加货币资金投资。从原材料变成产成品，再完成产品销售所需要的这段时间。我们称为存货周转期。企业运作能给货币资金投资带来另一种影响的是企业的销售策略，如果企业是运用现销方式销售产品，那么企业就不需要保留很多货币资金；但如果企业有信用交易的话，那它就得需要有较多的货币资金投入。因为这里存在着应收账款周转问题。当然，企业也可在购买存货时欠账，这就是说企业要推迟付款，如果可是很长时间的账，那么货币资金投资的需求量就减少，这段延迟付款的时间称为展延的应付账款周转期。要减少货币周转期，从而使流动资产占用的货币资金减少，实现零营运资金管理，就要从存货管理、应收账款管理和应付账款管理三个方面着手。对于存货管理。一方而要加强销售。通过销售的增加来减小存货周转期。对于应收账款管理，在信用风险分析的基础上，企业要制定合理的信用标准、信用条件和收账政策；通过这此措施来鼓励客户尽早交付货款。从而加速应付账款的周转。展延的应付账款的管理，一般来说，企业越是拖延付款的时间就越对企业有利，但由于延期付款可能引起企业的信誉恶化，所以企业必须通过仔细的衡量、比较多种方案后选取对企业最为有利的方案。 2、解决好企业的短期融资问题 短期融资有商业信用、短期银行借款等很多具体方法。其中每种方法都有各自的优缺点，企业在进行资金营运过程中要充分利用这些方法的优点，并同时通过各种财务方法和控制手段来弥补这些融资方法存在的不足，以保证企业融资的安全性。下边仅就最常采用的两种方法进行分析： (1)商业信用 商业信用是指在商品交易中以延期付款或预收货款进行购销活动而形成的借贷关系，它是企业直接的信用行为。商业信用产生于商品交换之中，其具体形式主要是应付账款、应付票据、预收账款等。据有关资料显示商业信用带来的短期筹资在基本占到流动负债的40％左右，是企业短期资金的主要来源。商业信用筹资的优点：第一，商业信用非常方便。因为商业信用与商品买卖同时进行，属于一种自然性融资，不用作非常正规的安排。第二，商业信用使用灵活且具有弹性。企业可根据某个时期内所需资金的多少，灵活掌握；第三，若无现金折扣，或者企业不放弃现金折扣，以及使用不带息的应付票据。则企业利用商业筹资并不产生筹资成本。 (2)短期银行借款 短期银行借款是企业根据借款合同向银行以及非银行金融机构借入的款项。在我国，短期银行借款是绝大多数企业短期资金的主要来源。我国目前短期银行借款的目的和用途可分为周转借款、临时借款、结算借款、贴现借款等。短期银行借款的优点有：第一，银行资金充足，实力雄厚，能随时为企业提供较多的短期贷款。对于季节性和临时性的资金需求，采用银行短期借款尤为方便。而那些规模大、信誉好的大企业，更可以较低的利率借入资金。第二，银行短期借款具有较好的弹性，可在资金需要增加时借人，在资金需要减少时还款。短期银行借款的缺点主要有：第一，资金成本较高。采用银行短期借款成本比较高，不仅不能与商业信用相比，与短期融资券相比也高出许多。而抵押借款因需要支付管理和服务费用，成本更高。第二，借款限制较多。向银行借款，银行要对企业的经营和财务状况进行调查以后才能决定是否贷款，有些银行还要对企业有一定的控制权，要企业把流动比率、负债比率维持在一定的范围之内，这些都有会构成对企业的限制。 四、零营运资金管理应注意的问题 1、提高生产效率，压缩产品生产周期 目前，大多数企业技术落后、设备陈旧，严重影响了产品的生产效率，延长了产品生产所用的时间，也就减慢了资金周转，使一部分不必要的资金被占用在生产领域中。因此，企业财务人员要在条件允许的情况下，尽可能的提供资金为企业选购先进设备。以此来加速营运资金周转。同时，也要严格的控制生产过程中在产品、半成品的数量，加强企业的成本核算与控制，使在产品、半成品等在各个工序间顺利地流转，减少生产过程的停滞。 2、采取灵活的结算方式使企业保有资金充足 由于我国的金融体制改革还没有完全展开，银行结算方式落后，结算秩序混乱，跨银行、跨系统地款项支付要受到银行限制，在很大程度上制约了资金的流动。而且，每到考核时点如季末、年末，各商业银行便千方百计地保护自己的存款，导致企业大量的货币资金被积压，形成一种不必要的沉淀资金，在一定程度上加剧了企业的资金紧张局面。因此只有灵活的选择转账、商业汇票等结算方式，才能更好地加速营运资金的周转，实现“零营运资金管理”。 3、加强对流动负债的管理 企业要充分利用短期资金融资方式，通过对流动负债的管理来缓解企业资金短缺的困扰。如企业本来要用长期资金来融资的一些项目，由于金融市场不景气，企业借不到长期资金，可以暂时利用短期资金，等到将来金融市场好转再用长期资金替代。当前企业可采用的短期融资方式主要是商业信用和银行短期借款。企业充分发挥短期资金融资的优点，管理和利用好短期资金，使企业保持良好的财务状况，避免和降低短期资金融资带来的风险。 参考文献： [1]王金梁，试析“零营运资金”在企业财务管理中的运用『J1，东北财经大学学报，2004(03) [2]郭凌杰，论零营运资金管理[J]，科技经济市场，2006(04) [3]崔岐，韩萍，浅谈零营运资金，管理与运用[J]，理论界，2006(08) [4]王博韬，论零营运资金管理的途径，大众科学，2007(18) 摘要:随着我国国民经济的快速发展,民营企业已成为我国经济建设中的一支重要生力军。但是,它在发展的过程中存在很多问题,且营运资金短缺问题突出。本文结合我国民营企业营运资金管理存在的一些问题,依据自身的工作实践,探讨了如何加强民营企业的营运资金管理,期望能为民营企业财务管理提供些许帮助。 关键词:民营企业营运资金管理 一、引言 在社会主义市场经济建设过程中,我国的民营企业取得了令人瞩目的成果,成为国民经济的重要组成部分。认真研究和吸取我国民营企业在社会主义市场经济建设过程中的营运资金管理经验与教训,加快建设和完善符合我国国情、又适应二十一世纪竞争环境的民营企业营运资金管理模式,对我国民营企业的发展具有重要意义。 二、我国民营企业营运资金管理存在的主要问题 由于我国民营企业存在许多先天的不足,在营运资金管理中的主要问题有: (一)融资困难,周转资金严重不足 现在,我国一些民营企业初步建立了较为独立、渠道多元的融资体系。地方各级政府也为一些中小型民营企业提供财政支持;中国人民银行也鼓励各商业银行加大对中小民营企业的信贷支持。这些措施改善了一部分民营企业融资难的困境。但是,各金融机构在改进金融服务、开发适合民营企业发展的金融产品、调整信贷等方面还有缺陷。所以,融资难仍然是摆在民营企业头上最突出的问题。 (二)现金管理不严,造成资金闲置或不足 有些民营企业奉行“现金为王”的理念,认为现金越多越好,造成现金闲置,导致现金的管理成本和机会成本上升;而且大多数民营企业没有编制现金计划,对闲置资金没有充分利用;有些小规模企业的资金使用缺少计划安排,过量购置不动产,贷款投资所占的比例较高,面临的风险也增大,它们总是尽快收回投资,很少考虑扩展规模。 (三)重钱不重物,资产流失严重 不少民营企业缺乏严谨的库房管理制度,库房管理者的文化素质普遍不高,这些人对原材料、半成品、固定资产等管理不到位,出现存货过期变质,库存数量不准确等问题是司空见惯的,而且出了问题也是草草收场,无人深入追究,资产浪费严重。 (四)不注重现金流量的管理,营运资金波动大 目前,很多民营企业存在重销售、轻理财的现象,不注重日常现金流量的管理,营运资金波动大。当出现经济繁荣时,不能正确预估经营风险和财务风险,盲目扩大生产规模。一旦企业外部环境发生变化,产品成本提高,经营现金流入量锐减,或是新上项目见效慢,原有业务资金告急,或是债务到期,财务风险加大等情况出现时,问题与危机就充分暴露出来。因此,掌握好现金的流量管理势在必行。 三、改善民营企业营运资金管理的对策 我国中小企业在财务管理方面存在的问题是由宏观经济环境和自身双重因素造成的。所以,我们要从以下几个方面入手: (一)了解和掌握民营企业现金管理规律 在加强营运资金管理过程中,中小民营企业的现金流量与企业的生命周期有着密切的联系。在企业刚刚建立时,往往具有大量的资金满足企业的生存。随着企业规模的扩大,应收账款的增加,所需的流动资金的增加,企业将面对资金的压力。由于资金的支出加剧,这一阶段许多民营企业陷入财务危机,甚至倒闭。经过了这一“化蛹为蝶”的困难阶段,企业投资逐渐收回,现金也随之充裕。 (二)转变观念,增加融资渠道 稳定的融资渠道能够为民营企业的成长壮大提供有力的保障。一般来说,在民营企业的初创阶段,由于其规模小,主要依靠个人投资或利润留存的方式来追加投资。但随着规模不断扩大,有限的内源融资往往无法满足企业需求,外源筹资逐渐成为企业的主要资金来源。因此,民营企业应充分利用商业信用和短期银行借款筹集短期资金。此外,筹集短期资金的方式还有短期融资债券、应交税金、应交利润、应付工资、应付费用、票据贴现等,但无论哪种方式都有其优缺点。民营企业的财务人员要在分析、比较的基础上,选择筹资组合,在尽可能多地使用流动负债的基础上,注意本企业的清偿能力,保证企业的信誉,给企业带来最大的收益。 (三)加强存货管理 建立健全存货管理的规章制度,在物资采购、领用、销售及样品管理上建立规范的操作程序,堵住漏洞,维护安全。对存货的管理和记录必须分开,形成有力的内部牵制,决不能把资产管理、记录、检查、核对等交由一个人做。结合企业的特点,采取定期盘点和轮番盘存的方法,清查财产物资的实有数量,妥善处理盘盈盘亏,确保账实相符。尽可能压缩过时的库存物资,避免资金呆滞,并以科学的方法来确保存货资金的最佳结构。 (四)加强成本费用的控制与管理 “开源节流”一直被认为是企业制胜的法宝。由于会计利润是当期收入和费用成本配比的结果,在任何收入水平下,都要加强成本费用的控制与管理,做好预算,减少不必要的支出,以提高利润、增加企业价值。 (五)加强企业财务预算,提高企业营运效率 财务预算能使企业正确预测风险,及时得到资金的各种信息,并采取措施防范风险,提高效益。同时,还可以协调企业各部门的工作,避免部门间冲突,提高内部协作效率。此外,销售部门在销售、费用等预算指导下,还可事先对市场有一定了解,把握市场变化,减少存货的市场风险。因此,财务管理应站在企业全局的角度,构建科学的预测体系,进行科学预算,包括销售预算、采购预算、投资预算、人工预算、费用预算等。 总之,随着市场经济的发展,我国的民营企业将在经济全球化的形式下面对更加激烈的竞争环境。只有通过积极扶持民营企业,加强财务管理,才能有效的促进我国民营企业的改革与发展。 参考文献: [1]郭海芳,如何加强企业营运资金的管理[J].财务与会计,2008,(19):48. 【关键词】营运资金管理 营运资金周转期（DWC） 制造业企业 一、营运资金的概念 一般的，营运资金有广义营运资金和狭义营运资金之分。广义营运资金指一个企业的流动性资产总额，又称为毛营运资金；狭义营运资金指流动性资产减流动负债的余额，即资本中用于生产和经营周转的那部分，又称为净营运资金。净营运资金是财务上对营运资金的一般定义。[1]具体分析，营运资金的营运概念侧重于生产经营过程中的周转性，资金概念侧重于具有流动性的资本，它在企业中表现为各种占用形态。对于营运资金两种不同的概念，广义的是对企业流动资产投资总额的反映，未涉及资金来源。净营运资金是流动资产与流动负债之间的差，一定程度上反映了两者之间的关系。因此本文中，采用的是净营运资本的概念。 二、国内外营运资金管理的研究动态 国外企业在长期的实践中，对营运资金管理已形成了一个系统、科学的体系，主要侧重于优化资本的结构，追求资本协调和强化资本的定量控制，体现了定性和定量分析相结合。而我国关于营运资金的研究却比较晚，逐渐从20世纪90年代开始。[2]2001年以来，关于营运资金的研究有所增加，2007年，王竹泉教授等在《会计研究》上发表的“国内外营运资金管理研究的回顾与展望”一文中，提出了基于渠道管理的营运资金管理新框架。由此，开创了我国营运资金管理研究的新视角。 三、制造业企业营运资金的管理现状 根据调查， 我国有不少制造业企业有很好的技术、产品在市场上很畅销，却出现了一种奇怪的现象：企业即使有市场，但是利润却并不可观，或者是虽然利润可观，但却出现了资金的短缺、企业无法正常周转的现象。出现这种现象的原因，是企业对营运资金认识程度不够，经营管理比较松散，流动资金周转的速度过慢。如企业持有太多的闲置资金和资产，从而减少资金的利润率；没有制定或实施健全的政策应收账款的信用政策和账目，应收账款坏账增加风险和成本；不发展或执行一个合理的库存采购和库存管理实践的批处理，导致存货周转期等。一方面对营运资本的管理不当会增加制造企业的成本使用的资金，其他企业降低运营效率的资金，从而削弱了企业的整体盈利能力，影响企业的正常运作。 四、造成制造业企业营运资金管理现状的原因 通过对大量的制造业企业调查研究发现，营运资金的管理不强原因主要是以下几个方面导致的： （1）缺少营运资金管理观念。长年以来，对于多数制造业企业来说，比较重视的是高新的技术和市场的份额，扩张企业规模和销售额的增长，却忽略了企业的内部日常的经营资金管理和财务的管理，对于营运资金的管理理论和它的重要性缺乏一定认识。因为对财务管理不够重视，缺乏营运资金的管理意识，导致企业不重视营运资金管理。 （2）没有建立营运资金管理制度和缺乏有效的管理手段。在营运资金管理方面：多数制造业企业并没有建立起科学的制度来保证营运资金管理的有效执行；企业缺乏有效的营运资金管理手段，具体而言： 营运资金的管理片面，侧重于流动资产主要项目即现金、存货、往来账款管理却忽视了流动负债有效管理，没有将投资决策与融资决策联系起来进行管理。其实，营运资金不仅仅是是指流动资产，还有流动负债。从数量上说，其是企业流动资产减去流动负债的差额；从质上看，其是企业流动资产和流动负债的总称，是对企业短期性财务活动的统称。 流动资产管理的重点是各种项目管理，在隔离的项目管理，对项目之间的关联作用，以及系统管理工具和缺乏有效的项目管理，LED的各种矛盾和冲突之间存在不协调各部门之间的LED和恶性竞争，通过营运资本管理效率恶化加剧，对公司的整体价值损失。例如，只有当它出现可疑不良债务，一些企业应收账款的管理，组织开展了追追帐户组帐户，但不考虑影响贸易的其他因素，如信贷政策和收款政策。一些公司特别注重销售部门，采取措施，鼓励有吸引力的销售人员来扩大销售，所以销售部，以满足业务的需求，但考虑卖出，而应收账款缺乏思考和分析回收的可能性，尽管这种做法增加了库存周转率，但应收账款周转率将变得非常缓慢，最后，营运资金周期将是巨大的。导致企业营运资金无法收回，从而影响正常的生产经营活动。 五、对于制造业企业营运资金管理建议 （1）转变营运资本的管理理念。疲软的制造业企业营运资金管理是企业管理中的一个主要因素不重视营运资本管理的概念。因此，改变营运资本管理的管理理念，提高他们的金融知识，以确保资金管理工作的重视和执行的主要因素。管理者应当致力于高新技术和市场份额的发展，特别是在轻视内部管理理念和实践的转变财务管理，加强内部管理，尤其是财务管理，加强技术和市场支持的想法的基础上。管理必须加强金融知识的学习，包括营运资金的管理知识，提高他们的财务和质量学会使用有效的营运资金管理的方法和工具的方法和手段，运用相关理论来指导实践，以达到营运资金的科学管理，促进企业的正常运行和可持续发展。 （2）实施综合管理的营运资金。面对单方面管理中出现的营运资金管理和独立管理，企业管理应该是营运资本管理的内涵的科学认识，规划，营运资金管理系统，实现了一体化的营运资金管理。营运资金的综合管理不仅是项目的营运资金（包括流动的资产，如现金，存货，应收账款，包括项目，目前的负债，如短期借款，应付账款，工资），彼此之间项目链接，包括流动资产及流动负债等。营运资金的管理，这是必要的，要注意项目管理，更应重视营运资金管理的整合，避免企业“临时抱佛脚”的现象。 （3）对营运资金管理进行动态和过程管理。1、做好资金管理工作计划，通过工作编制资金计划，现金收入和支出提前掌握和应收账款，存货，流动负债和资本支出的现状和趋势变化，消除消极因素的影响，营运资本的位置。 对营运资本的运动进行实时监控和动态评价和及时的调整。还应该建立营运资本管理监控和反馈机制和评价机制，提高营运资金管理效率与效果。例如，通过加强内部审计监督，充分发挥内部审计的职能，减少现金等非法拦截问题，库存假问题，债务人不实现象；通过资金管理工作纳入绩效考核，激励相关人员提高营运资金管理，提高营运资本管理质量。 六、结论 营运资金是维持企业正常运转的重要途径，如果不能得到保证业务的营运资金维持运转的链接，那么企业的生存和发展将受到严重的威胁。中国企业占据了大部分的制造企业更要重视营运资金的管理，营运资金管理中存在的问题，应及时纠正，并逐步完善管理模式，做出更好的营运资金管理。 参考文献： [1]王竹泉，马广林，分销渠道控制：跨区分销企业营运资金管理的重心[J].会计研究，2005，（6）. 〔关键词〕营运资金；流动资产；制造业企业 一、营运资金管理概述 （一）营运资金管理的内容营运资金管理是对流动资产和流动负债的各个具体项目和整体比例的管理。具体地说，营运资金分为流动资产管理和流动负债管理。流动资产管理分为现金管理、应收账款管理、存货管理和其他流动资产管理。流动负债管理分为应付账款管理、短期借款管理和其他流动负债管理。加强对具体项目的管理，对解决企业营运资金管理存在的问题有重要意义，有利于推动企业经营发展。 （二）营运资金管理的原则1.合理确定营运资金的数量。财务人员应当注重对企业生产经营状况的分析，并采取行之有效的方法来预测企业营运资金的具体需求数量，使营运资金的使用能够得到有效控制。2.节约使用资金。企业营运资金的数额有限，管理人员应当在保证企业生产经营能够顺利进行的前提下，合理安排营运资金的使用方式，实现企业收益最大化。3.提高资金的利用效率。加速营运资金周转是提高资金使用效率的重要途径，企业应采取适当手段来提高营运资金的周转速度和利用效率。4.保证企业的短期偿债能力。企业应根据具体情况确定流动资产和流动负债的比例，在保证企业能正常运营的情况下还应考虑企业的负债情况，避免出现企业有即将到期偿还的款项却已将全部资金投入生产活动中的情况，进而危及企业生存。 二、制造业企业营运资金管理存在的问题 （一）现金闲置或短缺现金是指企业的库存现金、银行存款和其他货币资金等，也就是资产负债表中的货币资金项目。企业现金持有量反映了企业的偿债能力和开支能力，企业现金持有数量过多会占用企业资源，不能进行合理的配置；企业持有现金数量过少则偿债能力差，支付水平低，在采购材料、购置资产、偿还到期债务时处于尴尬局面。 （二）应收账款管理不到位应收账款虽然能够为企业带来利润，但是并不能带来真正的现金流入，反而运费及相关税费等费用支出会导致现金流出企业甚至产生坏账。另外，不良资金的占用也不利于营运资金循环利用，对企业经营存在潜在的危害，企业应采取措施提高应收账款的收回率。如较为严格的信用制度使得企业应收账款减少，在一定程度上虽然减少坏账产生的可能，但同时也会流失客户，进而限制企业销售量的扩大，影响企业的盈利水平。 （三）存货管理不到位企业产品产量与市场需求量不符合，存货控制水平低，管理不到位等是企业营运资金管理中存在的主要问题。存货周转慢会造成资源浪费；而存货周转快则说明企业预计销售前景不佳减少产量，这可能导致存货过少无法满足市场需要造成客户流失，使企业蒙受经济损失。 （四）营运资金结构不合理主要表现在流动资产和流动负债的各项目比例失衡。流动资产结构和流动负债结构是否合理会直接影响到企业能否正常经营和财务风险大小。 三、制造业企业营运资金管理问题的原因分析 （一）营运资金管理制度和方法不完善许多制造业企业对营运资金的控制力不足且管理制度落后，缺乏有效监督控制机制。未建立科学的营运资金管理体系，没有明确管理流程、运营制度。只注重单一财务指标，不关注具体的营运资金管理过程，导致落后的营运资金管理模式严重制约了企业的经营发展。 （二）管理层和员工缺乏营运资金管理意识企业管理者对企业运营情况进行评价时往往忽略合理、系统地进行营运资金管理的重要性，同时营运资金管理手段落后，已不适应企业当前的发展状况。另外，企业员工教育水平不高，不具备专门的管理经验和相关理论知识。 （三）营运资金管理信息传递不通畅一是企业在财务信息管理系统开发上具有一定的随意性。二是营运资金管理信息在企业内部各部门之间传递存在不及时和失真的问题。三是对市场信息的变化反应不够及时。 四、完善制造业企业营运资金管理的对策 （一）建立健全制造业企业营运资金管理制度和方法1.现金管理。一是确定合理的现金持有量。企业应根据经营状况，综合统计营运过程中各个环节的现金需用量以及临时举债能力，按月进行现金流量的预测。二是完善账务收支系统。开立专门的收入与支出账户，做到收支账目清楚，专款专用，避免现金管理混乱。企业应该制定合理的资金筹集和使用的预算，然后根据预算具体实施，同时确保流动资金由企业进行统一管理的原则。2.应收账款管理。一是建立客户信用体系，制定合理的信用政策。企业应当对客户的资产情况、经营状况、信誉等进行详细的了解，收集和调查客户信用信息并进行风险评估。在了解客户的资信程度之后，对客户进行信用标准界定，降低应收账款收回的风险。然后，针对不同信用的客户明确制定不同的应收账款管理方式。二是制定优惠收回政策，减少应收账款回收期。制定合理的现金折扣政策，提高回收速度；灵活地选择结算方式，采用网上支付和银行汇票等支付方式减少资金到账时间差，提高营运资金使用效率。3.存货管理。一是合理确定存货储备量。企业应根据具体产品情况、销售大致规律制定合理的存货储备量，满足企业的经营需求。二是对存货进行分类管理。企业可以依据存货的价值、生产周期、储备量等标准进行分类。三是调整产品结构减少库存积压。企业应密切关注市场变化，迎合市场需求，积极调整产品结构，大力开发高新技术产品，开拓市场，实现企业的转型升级。4.短期债务管理。一是合理利用自身商业信用进行担保能够大幅降低营运资金的占用。一般而言，许多企业利用商业信用获得的短期筹资大约占流动负债的40%，是非常重要的短期筹资来源。企业应当根据实际情况，合理制定采购时的信用担保策略。二是科学合理地使用信贷融资，不仅可以提高企业的偿债能力，还可以发挥财务杠杆的作用提高企业收益。 （二）完善营运资金管理信息系统企业要想持续发展壮大，及时全面地了解市场信息、构建合理的营运资金管理信息系统非常必要。企业经营管理信息系统能够及时、准确的获取信息，很大程度上降低了信息失真的情况，使企业能够更及时有效地作出经营管理决策。 关键词：营运资金；财务管理；企业发展 一、引言 在经济全球化的形势下，面对日益激烈的竞争，企业的生存面临着众多问题，其中资金是影响企业未来发展的主要瓶颈。目前我国一些企业普遍存在营运资金短缺等问题,这大大的限制了企业生产经营的发展。利润是企业在运作中追求的最终目的，企业的利润主要是靠流动资金的周转来实现的，所以营运资金是企业管理的核心之核心，可见营运资金是企业生存发展的血液。 二、我国企业营运资金管理的现状 目前，我国很多企业不重视企业财务管理，缺乏高级的财务管理人员，财务基础工作薄弱，缺乏计划性，而中小企业由于自身实力薄弱、筹资能力有限、抗风险能力差，忽视财务管理的重要性，只追求销量和市场份额。造成这一现象其实具有两大原因:外因和内因。外部原因在于我国中小企业的发展受到我国特殊的国情和长期的计划经济所有制的影响，内部原因则是受企业管理者的思想和经验的限制。国内企业在营运资金管理方面的观念、手段和方法与发达国家的企业相比依然存在着明显的差距。 三、我国企业营运资金管理中存在的问题 （一） 营运资金不足 企业的生存维系于营运资金的管理。企业营运资金的主要来源有自有资本，投资融资，贷款。而银行和其他金融机构是中小企业资金的最主要来源，但中小企业吸引金融机构贷款或融资却比较困难。金融机构提高利率则加重了企业的负担。一些企业盲目投资扩大生产引起资金周转不灵，企业投资不慎则导致资金不足，甚至引起资金链条断裂，这都直接影响企业的正常运作。 （二） 营运资金管理弱化 1．财务管理模式老套 由于社会从工业经济时代转向信息经济时代，原有的经济模式将不再适应现今这个激烈的市场竞争的社会要求，将会被逐渐淘汰。而现今许多企业却没有认清集团财务管理中存在的问题，比如现金管理仍处于粗放型管理模式，没有认真地分析现今企业财务管理模式的现状，更没有以市场为导向及时的提出科学的财务管理机制模式与方法，所以企业财务管理模式陈旧老套，不能适应企业现今的生存与发展。 2. 企业管理者营运资金管理意识淡薄 目前，由于我国企业管理者的管理观念还比较淡薄，管理手段也相对落后。没有重视财务机构的设置与管理。从而使得企业内部管理混乱，机构设置不合理以及账本不符合企业会计标准，管理的有效机制中，高级财务人员缺乏，企业缺乏现代科学的营运资金管理方法，使财务管理失去了在企业管理中应有的地位和作用。 3. 财务控制薄弱 一些中小企业的财务管理制度不健全、监督控制机制薄弱，财务人员对现金流量缺乏可靠的预测，对现金流动情况及信用状况缺乏重视，一些企业管理者管理意识淡薄，以为流动现金总是越多越好或没充分利用闲置资金，导致现金管理混乱；对应收账款的控制不严，催收怠慢或拖欠严重无法回收，导致形成坏账使得资金周转缓慢；对投资缺乏合理的分析，企业盲目投资，导致有些项目成为永久性在建工程；过量购置不动产，导致无法应付经营继续的资金，企业陷入财务困难；资金呆滞，盲目采购，导致存货过多，存货资金积压严重，占用大量流动资金。 （三） 营运资金低效运营 1．流动资金周转缓慢 企业盲目投资，应收账款形成的坏账，盲目采购，存货资金积压严重，都将占用大量流动资金，使得不良资产比重较大，造成资金周转缓慢，导致资金流动质量差，而利润是在资金不断周转过程中创造出来的，可见资金的运作效率，关系到企业的生存与发展，所以企业必须加强对不良资产的处理，提高资金的流动质量和提高资金的周转率。 2．短期借款管理不当 短期借款是企业流动负债项目，企业为了解决生产经营中的资金的不足，将会进行借款，企业的短期负债融资主要有三条渠道：一是企业之间资金拆借，二是内部职工集资，三是从财务公司借款。财务公司主要是指商业银行及其他信贷机构。而有些企业没有考虑到自身的偿债能力乱用借款，将它用于长期资产的购置，资产在短期内又得不到回收，偿付不了账款从而形成资金短缺的恶性循环，引发财务危机。 3. 货币资金管理缺乏效率 现金循环周期的变化直接影响所需营运资金的数额。企业对货币资金的管理缺乏效率，无法正确掌握货币资金的流通量，一些企业货币资金占用过少，无法保证企业进行正常的生产运营周转；一些企业对流动资金的需求量一旦增加，此时却没有足够的现金储备或借款额度，无法增加资金投入，营运资金规模就会因此而无法满足正常生产经营活动的需要。 4．营运资金结构不合理 企业资金结构的严重失衡，是造成企业流动资金紧张的重要原因 。当前企业侧重于降低企业的资金占用等方面，而忽略了营运资金结构的管理。由于资产结构和资本结构不合理导致营运资金结构不尽合理，从而影响企业正常的生产运营，也影响企业的绩效。资产结构的不同决定了企业盈利性资产和安全性资产的配置，影响到企业对风险和收益的权衡。企业应合理调整流动资产和流动负债的结构，通过优化权益结构、资产结构、降低信贷资金比重和不良资产比重，制定最适合企业自身生存与发展的资产资本结构模式，从而来实现和保持企业良好的财务状况。 5．企业内部缺乏专门的财务监督机构 目前我国企业中大部分都存在着财务监督体系不完善这一问题，企业中存在财务部门，但企业中却缺乏专门的财务监督机构对财务部门进行监管、控制与引导。这也导致财务部门对资金的控制不严以及财务部门管理人员对资金管理的疏忽，造成营运资金的使用效率低下或资金浪费，没有充分利用企业的财务资金。 6．缺乏提供营运资金管理咨询服务的专门机构 由于我国市场经济发展的不完善和我国企业对营运资金管理意识的淡薄，我国缺乏提供专门的营运资金管理咨询服务的机构，极少数这样的机构存在但从业人员数量少，规模小专业度不高。所以中小企业的资金管理与投资缺乏专业人士指导，无合理的投资分析，造成盲目投资或投资失误，中小企业有没有多余资金用于必要的周转，使得企业陷入困境，或面临破产。 四、 应对我国企业营运资金管理中存在问题的对策 （一） 从流动资产和流动负债两方面着手 1. 对流动资产进行有效管理 流动资产的内容包括货币资金、短期投资、应收票据、应收帐款和存货等。加强对现金的管理,在确保企业正常的运营状况下，尽量降低现金的持有量，减少闲置资金的数量。做好现金管理需从现金预算、最佳现金持有量的确定、控制现金流量三方面着手;加强应收账款的管理。建立信用管理体系，加强对应收账款的控制，观察欠款方的财务动向并及时向欠款方催还资金；加强存货管理。存货过多将导致资金利用率低，加长资金周转期及降低资金运作质量。加强存货管理需压缩过时物资，提高资金利用率，对存货管理采用信息化的管理工具。 2. 加强流动负债的管理 企业运营都会采取贷借款增加所需资金扩大生产，一般采取短期筹资方式解决所需资金，充分利用短期资金融资方式，缓解企业紧迫的资金短缺困扰。企业会在适当的时候向银行借款。短期借款占用的时间应越短越好，选取利息最小的贷款金融机构贷借款。合理利用借款，要在最短的时间里取得最大的效益，就需要对借款进行合理的管理。谨慎投资，控制借款流动的各个环节，避免所借资金运用不当引致的亏损，无法偿还到期借款。 （二） 创新营运资金管理理念模式 随着全球化经济的发展，企业面临着更多的机遇和挑战管理者要加强对财务管理的重视度。树立科学的营运资金管理理念，设置专门的财务管理监控机构，对流动性应收、应付项目的金额进行合理的安排。充分灵活地利用流动性应收、应付项目的差额来满足流动资产的波动性需要。 1．调整资金结构 在流动资产中，各构成项目所占比例不同，变现能力也就不相同，因而导致流动资产总体变现能力存在差异，企业应尽可能降低流动资产的置存损失。科学安排自有资金与负债、长期负债与流动负债的结构，充分灵活地利用各种流动负债来满足流动资产的波动性需要。 2. 建立财务结算中心进行资金管理 强化银行户头的管理，坚持一企一户，一个企业统一开一个户名，由企业财务中心负责管理。财务结算中心作为企业集团的一个管理部门，负责整个企业的日常资金结算活动。财务结算中心包含了内部银行的长处，它是作为一个管理部门存在，设置相对简单，但发挥的功能却是比较强大的。可以实现资金的事前计划、事中控制，资金管理与会计核算的一体化处理；金融业务的处理；集团联网的应用、集中控制结算以及银企直连，加速资金周转，整体提高集团资金效率。它为企业开展资本扩张、收购、兼并创造条件。对资金更好的进行统一管理，省去以往财务机构设置的冗长，加强对资金的管理力度。 3．企业内部建立财务监督机构 目前我国上市公司财务监督体系不容乐观，建立科学的行业和内控制度势在必行。财务监督机构可对相关人员及资金流向进行监督，避免财务人员对资金管理的疏忽或人为原因引起的一些不必要损失。可以从以下几方面着手建立财务监督机构：建立债权人介入公司财务监督的制度，实现金融资本和产业资本的有机融合；重构监事会的体制和功能，真正实现监事会在财务监督组织体系中的核心地位；建立和完善独立董事制度，充分发挥独立董事在财务监督中的作用；理顺财务监督组织体系，建立一个高效，合理的财务监督信息系统。 五、 结束语 营运资金管理主要是对企业流动资产及流动负债的管理，它是企业财务管理的重要组成部分。企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金。企业经营状况的好坏与营运资金管理水平是成正相关的，营运资金管理中存在的问题将阻碍企业的生存与发展，所以分析营运资金管理中所存在的问题是改善企业经营管理的重要手段，是提高企业经济效益的重要途径。 参考文献： [1] 营运资金.百度百科. baike.省略/view/437021.htm [2] 董迎春.加强营运资金管理促进企业效益提高[J].2010年第2期 [3] 中国海洋大学企业营运资金管理研究课题组.中国上市公司营运资金管理调查[J].2009 [4] 陈淑兰.中小企业的财务管理问题和对策[J].2006.3 [5] 李剑锋.论我国企业资金管理的问题成因对策[J].2009.4
