上周，国际金价创出今年以来最大单周跌幅，本地市场黄金价格也是今年以来首次跌破400元。随着金价的持续震荡，银行推出的挂钩黄金理财产品越来越多，其中一些受益于银行黄金下跌的产品受到投资者热捧。元

现货黄金价格和期货黄金价格纷纷跌破每盎司1600美元大关，纽约商品交易所Comex6月交割的黄金期货上周五收盘报1579.90美元/盎司，周跌幅达3.7%，为今年以来的最大单周跌幅。同时，这也是国际金价今年以来首次跌破1600美元/盎司关口。

从今年以来的市场情况看，1、2月份，国际黄金价格稳步上扬，在2月底摸至1795美元/盎司高点后出现下跌。而随着国际黄金价格的持续震荡，银行黄金类理财产品尤其是受益于国际黄金价格下跌的看跌型发行却逐渐火热。

现在不仅挂钩黄金的银行理财产品发行数量多了，并且其中一些保本的受益于金价下跌的产品颇受市场欢迎。

“我们本期推出的高净值挂钩黄金保本浮动收益理财产品已经提前募集结束了。”某银行理财经理表示，该款产品有41天和91天两种，最高年化收益率分别为4.2%和4.35%，最低收益率分别为1.40%和3.00%，认购起点均为10万元。

收益触发条件为在观察期内挂钩标的始终保持在观察水平（1900美元/盎司）之下，则投资者可以获得最高收益率；若在观察期内挂钩标的曾经高于或等于观察水平，投资者则将获得最低收益率。

就目前黄金价格涨跌幅度来看，挂钩标的高于观察水平的可能性不大，保本收益的形式使投资风险相对较小，这也是目前黄金理财产品销售火爆的原因之一。

普益财富的统计数据也显示，今年1~4月份，银行发行的黄金类理财产品（包括直接投资于黄金、挂钩黄金价格或相关资产的理财产品）达到47款，而2011年全年仅29款。

虽然仍有不少机构对未来金价持乐观态度，但市场上看空黄金价格的观点在逐渐增多，这种市场分歧的增加给银行理财产品形成了很好的发行环境。因为对未来价格的分歧越多，就越容易找到工具对风险进行对冲。从银行发行的黄金类理财产品的收益设计条件来看，2011年发行的产品大多为区间型和看涨型，此次为看跌型。

假如投资者预计金价在未来数个月内下跌是大概率事件，但是一款看跌型的黄金类理财产品的投资期限可能是三个月、两个月或者更短，倘若投资者无法准确判断在这一时间段内金价将下跌并触发其设定的取得高收益的条件，那么投资者仍无法获得满意的回报。

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