4月以来,随着国际价格暴跌,投资界又产生了一个新名词:“中国大妈”。她们在横扫黄金实物的同时,也大量购买与银行挂钩的黄金理财产品。

　　不过,想通过黄金理财产品分享这场“黄金盛宴”的“中国大妈”或许并不知道,购买这些产品其实是和银行的一场对赌。

　　收益率被故意缩水

　　近日,家住水岸华庭的谭秀芳购买了一款“人民币90天黄金挂钩产品”。

　　这是一款到期收益与伦敦现货黄金挂钩的结构性理财产品,起购金额5万元人民币(以美元计价),期限3个月。

　　理财经理告诉谭秀芳,她购买的这款理财产品要想获得8%的预期最高收益,国际黄金价格得达到每盎司1413美元,否则收益率只有0.1%。

　　也就是说,谭秀芳投入10万元,到期若国际黄金价格达到或超过每盎司1413美元,她就能赚8000元,否则只有100元。

　　“这款理财产品,其真正的最高收益远不止8%,应该是10%、12%甚至15%。”中国注册金融师何振省对记者说,很明显,发售机构隐瞒了真正的收益水平。

　　设计有陷阱

　　为什么投资者的收益会“被缩水”?

　　“因为这类产品是保本型的,产品设计简单,很容易让发售机构吃亏。”何振省说,在承诺投资者保本的情况下,银行只能拿投资者的一部分资金去购买产品期权,这样可以降低风险,投资者的收益自然也受到“挤压”。

　　“相当于收你10元钱,可能只拿了5元去买这个产品的期权,剩下的5元用于其他渠道的投资。”银行理财师吴建波说,一些银行将投资的钱分投多个渠道,目的是锁定自己的高额回报。在这个过程中,一般的投资者不会了解到自己资金的使用情况。

　　“预期最高收益最后可能变成一个诱饵,投资者投了很多钱,但并不清楚自己真正买了什么理财产品。”在何振省看来,单一性的挂钩黄金理财产品都存在“高金价、低收益”的设计陷阱。

　　“如果目的在于分享黄金的高收益,最好直接去投资实物黄金。”东亚(中国)财富管理部陈柏轩认为,即使金价上涨,挂钩黄金理财产品也不一定赚钱。

　　实现最高收益较难

　　那么,目前与黄金挂钩的结构性理财产品收益如何?

　　据普益财富数据统计显示,截至4月24日,今年国内商业银行发行的黄金挂钩类结构性产品的发行总量为58款。从预期收益率来看,外资银行相对较高一些,这在很大程度上和外资银行所发产品普遍期限在1年及以上有关。中资银行所发产品大多集中在40天、90天和180天左右,收益率相对较低。

　　何振省表示,目前到期的黄金挂钩结构性产品很多未能实现“最高预期收益率”,这和银行的产品设计不无关系。

　　“普通个人投资者不要参与黄金期货、结构性理财产品的投资。”中国黄金协会副会长张永涛接受记者采访时说,衍生品利用杠杆操作的模式和强行平仓的机制,很容易让基础知识不到位的个人投资者血本无归,“老百姓对于搞不懂的东西千万不要做,对于专家的分析也不能盲从。”

4月以来,随着国际黄金价格暴跌,投资界又产生了一个新名词:“中国大妈”。她们在横扫黄金实物的同时,也大量购买与银行挂钩的黄金理财产品。

不过,想通过黄金理财产品分享这场“黄金盛宴”的“中国大妈”或许并不知道,购买这些产品其实是和银行的一场对赌。

收益率被故意缩水

近日,家住水岸华庭的谭秀芳购买了一款“人民币90天黄金挂钩产品”

这是一款到期收益与伦敦现货黄金挂钩的结构性理财产品,起购金额5万元人民币(以美元计价),期限3个月。

理财经理告诉谭秀芳,她购买的这款理财产品要想获得8%的预期最高收益,国际黄金价格得达到每盎司1413美元,否则收益率只有0.1%。

也就是说,谭秀芳投入10万元,到期若国际黄金价格达到或超过每盎司1413美元,她就能赚8000元,否则只有100元。

“这款理财产品,其真正的最高收益远不止8%,应该是10%、12%甚至15%。”中国注册金融师何振省对记者说,很明显,发售机构隐瞒了真正的收益水平。

设计有陷阱

为什么投资者的收益会“被缩水”?

“因为这类产品是保本型的,产品设计简单,很容易让发售机构吃亏。”何振省说,在承诺投资者保本的情况下,银行只能拿投资者的一部分资金去购买产品期权,这样可以降低风险,投资者的收益自然也受到“挤压”

“相当于收你10元钱,可能只拿了5元去买这个产品的期权,剩下的5元用于其他渠道的投资。”银行理财师吴建波说,一些银行将投资的钱分投多个渠道,目的是锁定自己的高额回报。在这个过程中,一般的投资者不会了解到自己资金的使用情况。

“预期最高收益最后可能变成一个诱饵,投资者投了很多钱,但并不清楚自己真正买了什么理财产品。”在何振省看来,单一性的挂钩黄金理财产品都存在“高金价、低收益”的设计陷阱。

“如果目的在于分享黄金的高收益,最好直接去投资实物黄金。”东亚(中国)财富管理部陈柏轩认为,即使金价上涨,挂钩黄金理财产品也不一定赚钱。

实现最高收益较难

那么,目前与黄金挂钩的结构性理财产品收益如何?

据普益财富数据统计显示,截至4月24日,今年国内商业银行发行的黄金挂钩类结构性产品的发行总量为58款。从预期收益率来看,外资银行相对较高一些,这在很大程度上和外资银行所发产品普遍期限在1年及以上有关。中资银行所发产品大多集中在40天、90天和180天左右,收益率相对较低。

何振省表示,目前到期的黄金挂钩结构性产品很多未能实现“最高预期收益率”,这和银行的产品设计不无关系。

“普通个人投资者不要参与黄金期货、结构性理财产品的投资。”中国黄金协会副会长张永涛接受记者采访时说,衍生品利用杠杆操作的模式和强行平仓的机制,很容易让基础知识不到位的个人投资者血本无归,“老百姓对于搞不懂的东西千万不要做,对于专家的分析也不能盲从。

手中有黄金,就能坐等升值。 市民李先生认为黄金投资是稳赚不赔的买卖,近来国际金价动荡,他又萌发了 抄底 想法。在很多市民看来,黄金是抗通胀效果较好的保值型投资产品,尤其是实物黄金格外受青睐。据了解,之前商业银行的黄金产品一直局限于纸黄金买卖或者挂钩黄金涨跌理财产品,如今不少银行推出了实物黄金理财。
实物黄金理财上架
买金条生金条：50克金条一年生利1克黄金 ,前段时间多家银行推出了实物黄金的创新理财产品,其中就有银行打出上述广告。据该银行工作人员介绍说,此款产品的卖点在于给予投资人2%的固定收益。例如,投资人支付等同于100克投资金条的购买价格并选择延期提货,一年后对应的延期提货补偿为2%,即客户到期获得的金条克重增加了2克。
据了解,另一家股份制银行推出的黄金理财产品,是要求投资者每月以固定金额购买黄金,100元为最低门槛,当合同到期可以兑换相应的金条或现金。记者注意到,该种投资方式由于采取了按月定投的方式,购买价格较为平均,分散了黄金价格波动的风险。
另外,记者获悉,某股份制银行日前在上海宣布推出其全新的网上黄金业务平台 黄金银行 ,这是业内首次针对黄金的货币属性推出的集黄金交易、支付、融资、理财等功能于一体的网上黄金管理平台。
市民还需关注风险
虽然银行的实物黄金产品让人眼花缭乱,不过理财师建议,与银行传统理财产品不同,黄金产品并非人人可以买。比如 50克金条一年生利1克黄金 虽然给出了年化2%的固定利息,但是对于投资者而言,买入价格和卖出价格的变化才是能否获得收益的关键。 黄金市场价格波动巨大,黄金价格一路走跌,如果客户在高位买入实物黄金,不仅赚不到钱,亏损程度将远远大于银行给出的2%收益。 有业内人士介绍说,2011年9月23日,黄金一天价格下跌120美元,跌幅将近6.9%。而就2013年而言,2013年1月2日,黄金价格为1684美元每盎司,12月31日价格为1209美元每盎司,年度跌幅为28%,如果在高位买进黄金,即便有银行固定收益做补充,投资者仍然会损失惨重。
此外,有分析师认为,贵金属期货市场对实物贵金属市场存在先导效应,在贵金属期货价格没有企稳之前,实物贵金属市场的价格不大可能先行反弹,因此建议存在 抄底 心态的投资者继续观望。